Những bất ngờ mùa BCTC quý 4

Bất ngờ từ con số sau niêm yết đường vòng

Năm 2012 chứng kiến nhiều vụ niêm yết đường vòng thành công. ALP là một điển hình. Phải nói, việc hoán đổi cổ phần của ALP giống như "con voi" co mình lại để vừa bụng con kiến. Sau hành động này ắt hẳn có nhiều sự phải bàn.

Tháng 6/2012, ALP tiến hành phát hành cổ phần hoán đổi cổ phần của CTCP Đầu tư Alphanam vào ALP. Vốn điều lệ sau phát hành đạt 1.925 tỷ đồng so với mức 646 tỷ đồng trước đó.


BCTC SX 6 tháng đầu năm, đơn vị kiểm toán AASCN cũng đã lưu ý việc ALP mua công ty con và phát sinh lợi thế thương mại trong quá trình hợp nhất kinh doanh. Khoản lợi thế thương mại này đang được trình bày trên BCĐKT. Báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm 2012 công ty chưa thực hiện phân bổ lợi thế thương mại vào KQKD trong kỳ. Khoản lợi thế thương mại sẽ được phân bổ dần vào chi phí trên BCTC Hợp nhất bắt đầu từ quý 3 năm 2012 với thời gian phân bổ không quá 10 năm. Nhìn sơ qua con số lợi thế thương mại cuối năm 2012, NĐT có thể đoán biết phần nào nguyên nhân ALP bất ngờ báo lỗ gần 140 tỷ đồng năm 2012 và cũng là năm đầu tiên lỗ ròng từ khi niêm yết.

Nếu phân bổ trong 10 năm, mỗi năm công ty phải phân bổ ít nhất 160 tỷ đồng vào chi phí. Một con số quá lớn để khiến NĐT bất an.

Bất ngờ khi báo lỗ lần đầu tư khi niêm yết

Mùa báo cáo tài chính năm 2012, thị trường giật mình khi nhiều doanh nghiệp báo lỗ năm đầu tiên từ khi niêm yết. Những cái tên quá quen thuộc trên TTCK bởi cơ bản tốt đã lần lượt khiến nhà đầu tư băn khoăn như: LCG lỗ năm đầu tiên từ khi niêm yết một phần bởi nguồn thu từ hoạt động kinh doanh chính giảm phân nửa so với cùng kỳ và còn chịu lỗ khi thoái vốn khoản đầu tư vào một công ty đã lâu.

Hoặc như, mía đường lâu nay vẫn được coi là ngành "ngọt" khi việc lỗ gần như chưa từng xảy ra, EPS của nhóm DN mía đường luôn nhất, nhì thị trường. LSS bất ngờ báo lỗ quý đầu tiên sau nhiều năm. Có lẽ, sự căng thẳng trong vấn đề dư cung đường đã khiến doanh thu công ty sụt giảm. Giảm giá bán để cạnh tranh khiến công ty lỗ gộp quý 4.

Hoặc như DBC. 3 quý đầu năm hồ hởi bởi những khoản lãi bất ngờ. Vượt xa kế hoạch kinh doanh cổ đông giao phó từ những tháng đầu năm nhưng lại bất ngờ báo lỗ quý 4.

Cũng chẳng phải cố tình bới lông tìm vết. Những khoản nghìn tỷ-nếu một lúc nào đó-bỗng dưng xuất hiện thì ắt phải cố tìm cách lý giải nó từ đâu ra. Cùng với mức lỗ khủng 300 tỷ đồng năm 2012, nhà đầu tư mới lần tìm lại các chỉ tiêu kinh tế khác. Con số tồn kho đã lên gần 4.200 tỷ đồng. Giật mình. Hồi cuối 2011, những tranh cái xung quanh quyền kiểm soát của công ty đã khiến không ít nhà đầu tư "soi" xem vì sao công cuộc giành ghế lại cam go đến vậy và cổ đông yên tâm khi tồn kho chỉ hơn 200 tỷ đồng. Thế nhưng, con số tồn kho đã được thay đổi từ hồi quý 2/2012 theo báo cáo soát xét bởi Earn & Young.

Trên đây chỉ là những vấn đề phát sinh đầu mùa báo cáo kiểm toán năm 2012. Chắc hẳn, sẽ còn không ít bất ngờ nữa và cổ đông cần theo dõi sát sao.

Bất ngờ những đồng lợi nhuận không cánh mà bay

Không hề có báo cáo thay đổi hay thông tin gì lên sở nhưng PVX, PXS, CTX đã điều chỉnh số liệu lợi nhuận năm 2011 trên BCTC năm 2012. Như PVX, hơn 190 tỷ đồng lãi ròng năm 2011 biến mất, thay vào đó là con số lỗ 19 tỷ đồng! Không chỉ thế, PVX lỗ gần 1.088 tỷ đồng-lỗ lớn nhất TTCK đến thời điểm hiện tại cũng là một bất ngờ lớn đối với cổ đông bởi lẽ nỗ lực của công ty trong tái cơ cấu đã khiến cổ đông kỳ vọng nhiều.

Hoặc như PXS, tưởng rằng khoản lãi điều chỉnh giảm hồi kiểm toán năm 2011 đã là con số cuối cùng nhưng con số tham chiếu LN năm 2011 trên BCTC năm 2012 lại một lần nữa khiến nhà đầu tư bất ngờ.