Thị trường vàng lạc quan trở lại, có nên mua vào lúc này?

Giá vàng đã kết thúc chuỗi 3 tuần giảm và tăng trong tuần qua do đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm bởi số lượng việc làm trong lĩnh vực phi nông nghiệp ở Mỹ thấp hơn dự kiến, gây nghi ngờ về quỹ đạo tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Giá vàng giao ngay kết thúc tuần ở mức 1.926,54 USD/ounce, trong khi vàng kỳ hạn tháng 8 tăng 0,9% lên 1.932,50 USD, cao hơn 0,4% so với cuối tuần trước đó. Việc giá vàng duy trì trên ngưỡng kháng cự 1.900 USD tạo tâm lý lạc quan cho thị trường.

Dữ liệu từ Bộ Lao động Mỹ cho thấy số việc làm trong lĩnh vực phi nông nghiệp tháng 6/2023 thấp hơn nhiều so với kỳ vọng vào tháng trước, nhưng tỷ lệ thất nghiệp đã giảm từ mức cao nhất trong 7 tháng trong bối cảnh tiền lương tăng khá mạnh.

Trong tháng 6/2023, nền kinh tế Mỹ có thêm 209.000 việc làm và tỷ lệ thất nghiệp ở mức 3,6%, so với dự báo trong thăm dò là tăng thêm 240,000. Con số thực tế đó cũng giảm đáng kể so với mức 306,000 việc làm của tháng 5/2023 và là mức thấp nhất kể từ tháng 12/2020.

Lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm kết thúc tuần giảm từ mức cao nhất hơn 4 tháng, trong khi đồng đô la giảm 0,9% xuống mức thấp nhất thơn hai tuần sau dữ liệu, khiến vàng trở nên hấp dẫn đối với những người nắm giữ tiền tệ khác.

Kết quả khảo sát mới nhất của Kitco News cho thấy các nhà phân tích Phố Wall có xu hướng nâng nhẹ triển vọng giá vàng, trong khi tâm lý của các nhà đầu tư bán lẻ trên Phố Chính cân bằng đồng đều. Sự lạc quan gia tăng sau hai tuần liền tâm lý thị trường bi quan với đa số người được khảo sát dự báo giá giảm.

Tuy nhiên, thị trường bị mắc kẹt giữa việc đặt cược rằng Fed sẽ tăng lãi suất trong tháng này nhưng trở nên hoài nghi hơn về cơ hội tăng lãi suất sau đó. Vàng rất nhạy cảm với việc tăng lãi suất của Mỹ.

Kevin Grady, chủ tịch của Phoenix Futures and Option, cho biết trong môi trường hiện tại, vàng có khả năng tăng cao hơn trong thời gian tới. Tuy nhiên, ông nói thêm rằng sự thiếu rõ ràng từ Cục Dự trữ Liên bang về con đường của chính sách tiền tệ trong tương lai đang khiến nhiều nhà đầu tư đứng ngoài thị trường.

Ông nói: “Các nhà đầu tư vàng đang có xu hướng “án binh bất động”. "Giá dường như đang tắc nghẽn trong khoảng từ 1.945 USD đến 1.955 USD và giá cần vượt lên trên khu vực đó để mang lại niềm tin cho thị trường. Để làm được điều đó, chúng ta cần sự rõ ràng từ Fed. Nếu họ nói rằng họ đã hoàn tất việc tăng lãi suất thì tôi nghĩ vàng có cơ hội quay trở lại mức 2.000 đô la."

Trong cuộc khảo sát mới nhất của Kitco News, có 19 nhà phân tích Phố Wall đã tham gia. Trong số những người tham gia, 10 nhà phân tích, tương đương 53%, lạc quan về thị trường vàng trong tuần 10-14/7. Đồng thời, 5 nhà phân tích, tương đương 26%, cho rằng giá sẽ giảm trong thời gian tới, và 4 nhà phân tích, tương đương 21%, cho rằng giá đang giao dịch đi ngang.

Trong khi đó, 483 phiếu đã được điền trong các cuộc thăm dò trực tuyến. Trong số này, 182 người được hỏi, tương đương 38%, mong đợi vàng tăng trong những ngày tới. 181 người khác, tương đương 37%, cho rằng giá sẽ giảm, trong khi 117 người, tương đương 24%, có ý kiến trung lập.

Cũng theo kết quả khảo sát, các nhà đầu tư nhỏ lẻ nhận thấy giá vàng sẽ được đẩy lên mức 1.941 USD/ounce vào cuối tuần tới.

Ole Hansen, trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa của Ngân hàng Saxo, cho biết ông đang lạc quan về vàng khi thị trường kết thúc tuần trên ngưỡng kháng cự thứ nhất rất quan trọng, ngay cả khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm bị đẩy trở lại trên 4%.

Ông nói một cách ví von: “Sống sót sau khi bị ném vào bồn rửa nhà bếp, sẽ rất thú vị để xem liệu vàng có thể tìm thấy động lực mới nào đó trên mức 1930 USD vào tuần tới hay không và liệu điều đó có buộc nhà đầu tư phải mua thêm một số để bù đắp trong ngắn hạn hay không”.

Adrian Day, người đã có ý kiến trung lập về vàng trong thời gian gần đây, hiện nhận thấy nhiều tiềm năng tăng giá kim loại quý này sẽ tăng lên khi dữ liệu thất nghiệp của Mỹ yếu khiến thị trường ngày càng gia tăng kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ nhanh chóng kết thúc chu kỳ thắt chặt.

Với việc số việc thị trường việc làm có dấu hiệu chậm lại, ông Day cho biết: “Số lượng việc làm mới nhất của Mỹ được dự báo là mạnh mẽ songg thực tế lại thấp hơn ước tính, nhưng thị trường hiện vẫn đang chấp nhận một đợt tăng lãi suất khác trong tháng này”, nên "Thị trường có thể dần lấy lại một số mức giá đã mất vào gần đây, nhưng vẫn cần phải tiếp tục phục hồi sau đợt bán tháo vào cuối tháng 6."

Marc Chandler, giám đốc điều hành của Bannockburn Global Forex, cho biết ông dự báo giá vàng sẽ kiểm tra mức kháng cự 1.955 USD/ounce vào tuần tới.

Tuy nhiên, theo một số nhà phân tích, thị trường cần theo dõi cẩn thận báo cáo lạm phát tháng 6, sẽ công bố vào tuần tới, và mặc dù giá vàng đang tăng, song vẫn chưa có gì chứng minh được rằng xu hướng giảm đã kết thúc. Tăng trưởng việc làm chậm lại là tin tốt cho vàng vì có thể loại bỏ nhu cầu tăng lãi suất 2 lần trong năm nay – điều mà Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã nhắc nhiều lần trong tháng Sáu. Nhưng sự suy giảm việc làm của tháng trước không đủ mạnh để ngăn Fed tăng lãi suất vào tháng 7, điều đó có nghĩa là đà tăng của giá vàng có thể bị hạn chế trong ngắn hạn, đặc biệt khi xu hướng giảm đà tăng trưởng tiền lương dường như đang bị đình trệ."

Chỉ còn hơn hai tuần nữa là đến cuộc họp của Fed vào ngày 25-26/7, các con số lạm phát mới nhất (tháng 6), dự kiến công bố vào thứ Tư (12/7), sẽ được thị trường theo dõi cẩn thận.

Edward Moya, nhà phân tích thị trường cấp cao của OANDA cho biết triển vọng dài hạn đối với vàng vẫn là tăng do thị trường lao động sẽ suy yếu, mở ra một giai đoạn nền kinh tế Mỹ sẽ yếu đi nhiều so với hiện nay.

Tham khảo: Kitco News