Trái phiếu bất động sản rục rịch trở lại, doanh nghiệp giảm bớt áp lực nợ đáo hạn

Theo dữ liệu Hiệp hội thị trường trái phiếu Việt Nam tổng hợp từ HNX (Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội) và SSC (Ủy ban chứng khoán Nhà nước), tính đến ngày công bố thông tin 30/06/2024, có 30 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trị giá 40.147 tỷ đồng và 3 đợt phát hành ra công chúng trị giá 2.000 tỷ đồng trong tháng 6/2024. Lũy kế từ đầu năm đến nay, có 102 đợt phát hành riêng lẻ trị giá 104.109 tỷ đồng và 10 đợt phát hành ra công chúng trị giá 11.378 tỷ đồng. Trong số các đợt phát hành riêng lẻ, các trái phiếu đã được xếp hạng tín nhiệm chiếm 4,2% giá trị.

Trong tháng 6, các doanh nghiệp đã mua lại 13.336 tỷ đồng trái phiếu trước hạn, giảm 68% so với cùng kỳ năm 2023. Trong nửa cuối năm 2024, ước tính sẽ có khoảng 139.765 tỷ đồng trái phiếu đáo hạn, trong đó phần lớn là trái phiếu bất động sản với 58.782 tỷ đồng, tương đương 42%. Về tình hình công bố thông tin bất thường, có 2 mã trái phiếu công bố chậm trả gốc, lãi mới trong tháng với giá trị 980 tỷ đồng và 13 mã trái phiếu được gia hạn thời gian trả lãi, gốc.

Trên thị trường thứ cấp, tổng giá trị giao dịch TPDN riêng lẻ trong tháng 6 đạt 99.469 tỷ đồng, bình quân đạt 4.973 tỷ đồng/phiên, tăng 12,1% so với bình quân tháng 5. 

Theo thống kê, thị trường trái phiếu tháng 6 bất ngờ sôi động trở lại khi có 5 doanh nghiệp bất động sản phát hành. Cụ thể, CTCP Vinhomes huy động thành công 2.500 tỷ đồng, Tổng Công ty Đầu tư và phát triển công nghiệp Becamex IDC huy động thành công 1.500 tỷ đồng, CTCP Đầu tư Nam Long huy động thành công 550 tỷ đồng, Công ty TNHH Khu đô thị Trung Minh huy động 200 tỷ đồng, CTCP Tập đoàn Khải Hoàn Land huy động 250 tỷ đồng.

Trước đó trong năm 2023 và nửa đầu năm 2024, thị trường trái phiếu doanh nghiệp bất động sản tương đối trầm lắng. Trong tháng 4 - 5, thị trường chỉ ghi nhận một số doanh nghiệp lớn phát hành trái phiếu. 

Đáng chú ý, lãi suất bình quân của trái phiếu bất động sản đang ở mức cao nhất thị trường, bình quân từ 9 - 12,5%. Nhất là một số doanh nghiệp như Khải Hoàn Land, phát hành trái phiếu với lãi suất lên đến 12 - 13,5%/năm. Trong khi đó, nhóm trái phiếu ngân hàng chỉ có lãi suất từ 4,7 - 7,4%.

Báo cáo mới đây của Công ty Cổ phần Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) về bất động sản nhà ở nhận định, nhờ hưởng lợi từ tâm lý thị trường trái phiếu cải thiện, tổng lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp mới của các chủ đầu tư bất động sản ghi nhận sự phục hồi. Trong 5 tháng đầu năm nay đã đạt 28.300 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ. Khả năng tiếp cận nguồn vốn mới cải thiện sẽ giúp giảm bớt khó khăn về thanh khoản do áp lực nợ đáo hạn lớn trong năm 2024 và 2025.

Ngoài ra, các chủ đầu tư niêm yết đã công bố kế hoạch tăng vốn chủ sở hữu trong các kỳ đại hội cổ đông gần đây, trong bối cảnh định giá thị trường chứng khoán phục hồi từ đầu năm 2024. VIS Rating ước tính nếu các đợt tăng vốn thành công, khoảng 26.000 tỷ đồng vốn chủ sở hữu mới sẽ được huy động cho phát triển dự án hoặc để đáp ứng các nghĩa vụ nợ đáo hạn, lần lượt là 75.000 tỷ đồng trong năm 2024 và hơn 90.000 tỷ đồng trong năm 2025 tại các doanh nghiệp niêm yết được VIS Rating theo dõi.