VDSC: Lượng đơn hàng bùng nổ và nguồn thu đột biến từ BĐS là "cửa sáng" cho cổ phiếu dệt may trong năm 2022

Trong quý 1/2022, giá trị xuất khẩu hàng dệt may của Việt Nam tăng 23% so với cùng kỳ đạt 8,8 tỷ USD, nhờ nhu cầu bị dồn nén mạnh mẽ sau giai đoạn đóng cửa ở nhiều nước phát triển và sự phục hồi của hoạt động sản xuất trong nước sau gián đoạn của quý 3/2021. 

Đơn hàng dồi dào năm 2022

Báo cáo mới nhất của Công ty Cổ phần Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho biết, trong quý 1/2022 giá trị xuất khẩu hàng dệt may của Việt Nam tăng 23% so với cùng kỳ đạt 8,8 tỷ USD. Sự tăng trưởng được thúc đẩy bởi nhu cầu bị dồn nén mạnh mẽ sau khi đóng cửa ở nhiều nước phát triển và sự phục hồi của hoạt động sản xuất trong nước sau khi ngừng hoạt động vào quý 3/2021. Thống kê cho thấy, thị trường Hoa Kỳ có mức tăng trưởng mạnh nhất khoảng 40% so với cùng kỳ trong Q1, chiếm khoảng gần 50% giá trị xuất khẩu hàng dệt may.

Nhiều thương hiệu thời trang (như Nike, Adidas, Columbia, H&M) đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thu năm 2022 trong khoảng 10 - 20% so với cùng kỳ. Điều này cho thấy nhu cầu tiêu dùng tăng cao sẽ tạo điều kiện thúc đẩy đơn hàng cho các công ty dệt may. Nhiều doanh nghiệp như TCM, TNG, MSH đã nhận được đầy đủ đơn đặt hàng cho đến cuối quý 3/2022. Do đó, VDSC kỳ vọng kết quả kinh doanh của các công ty dệt may sẽ tăng trưởng tốt trong quý 1/2022 nói riêng và năm 2022 nói chung.

Mặc dù nhiều công ty dệt may như TCM, TNG, MSH đã nhận được đủ đơn đặt hàng cho đến hết quý 3/2022, song VDSC đánh giá ngành công nghiệp thời trang đang phải đối mặt với áp lực giá nguyên liệu cao do chiến tranh Nga-Ukraine và việc đóng cửa ở Thượng Hải. Điều này có nghĩa là các loại sợi dệt có nguồn gốc từ dầu mỏ, chẳng hạn như polyester, có thể phải đối mặt với áp lực giá rất lớn. Khi sợi nhân tạo trở nên đắt hơn, nhu cầu đối với sợi tự nhiên cũng có thể tăng lên, cuối cùng kéo dài lạm phát giá đối với sợi tự nhiên.

Hơn nữa, việc đóng cửa ở Thượng Hải gần đây có thể đe dọa chuỗi cung ứng hàng may mặc vì sự chậm trễ vận chuyển liên quan đến việc kiểm soát Covid sẽ có tác động bất lợi đến ngành công nghiệp may mặc. 50% nguyên liệu đầu vào của ngành dệt may Việt Nam được nhập khẩu từ Trung Quốc. Việc đóng cửa này có thể gây ra tình trạng thiếu nguyên liệu, làm chậm thời gian giao hàng hoặc đẩy giá nguyên liệu lên cao. Nhìn xa hơn, VDSC vẫn lo ngại rằng việc đóng cửa trên quy mô lớn của Trung Quốc do số lượng ca nhiễm tăng cao trong khi quốc gia này theo đuổi chính sách zero covid sẽ làm tình hình thêm trầm trọng.

Rủi ro trên khiến VDSC lo ngại tỷ suất lợi nhuận gộp của các công ty dệt may Việt Nam, vốn đã giảm trong nửa cuối năm 2021 sẽ khó cải thiện mạnh trong năm 2022. Tuy nhiên, do nhu cầu cao từ các thương hiệu thời trang, đội ngũ phân tích vẫn kỳ vọng các công ty này có thể tăng giá bán để duy trì tỷ suất lợi nhuận gộp bằng mức của năm 2021.

Hầu hết các công ty dệt may đều có kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận khả quan trong 2022

Theo thống kê của VDSC, nhiều công ty dệt may đặt ra định hướng kinh doanh với mức tăng trưởng lợi nhuận khả quan. Cụ thể, doanh thu dự kiến ​​năm 2022 của TCM, TNG, STK và VGG lần lượt là 4.180 tỷ đồng (+18%), 5.990 tỷ đồng (+10%), 2.606 tỷ đồng (+28%) và 6.500 tỷ đồng (+8%). 

Trong khi đó, LNST dự kiến ​​năm 2022 cũng dự báo tăng trưởng mạnh như TCM 254 tỷ đồng (+77%), TNG là 279 tỷ đồng (+20%), STK là 300 tỷ đồng (+8%) và  VGG dự kiến đạt 150 tỷ đồng (+50%). 

Do tiềm năng có nhiều đơn hàng may mặc để bù đắp áp lực chi phí đầu vào, chuyên gia phân tích VDSC vẫn cho rằng kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận của các công ty tương đối phù hợp với kỳ vọng.

"Do nhu cầu cao từ các thương hiệu thời trang, chúng tôi kỳ vọng các công ty này có thể tăng giá bán để duy trì biên lợi nhuận gộp bằng mức năm 2021. Đồng thời, các công ty bị ảnh hưởng nặng trong quý 3/2021 sẽ phục hồi mạnh mẽ vào năm 2022 (ví dụ: TCM, VGG). Trong khi đó, các công ty đã phục hồi vào năm 2021 sẽ tiếp tục tăng trưởng vào năm 2022 nhờ lượng đơn đặt hàng dồi dào", VDSC phân tích.

Đặc biệt, đội ngũ phân tích VDSC nhấn mạnh việc các công ty dệt may bắt đầu vận hành nhà máy mới hoặc ghi nhận doanh thu đột biến từ mảng bất động sản vào năm 2022 cũng sẽ là chất xúc tác giúp các doanh nghiệp này có kết quả kinh doanh tăng trưởng tích cực trong năm 2022.