Chuyên gia DATX Việt Nam: Sau các đợt điều chỉnh mạnh, VN-Index sẽ hồi phục trung bình 19% từ đáy

Với sự phục hồi tích cực hơn từ các nền kinh tế đầu tàu thế giới, thị trường chứng khoán toàn cầu đã có đà tăng mạnh trở lại. Còn tại Việt Nam, các chính sách hỗ trợ nền kinh tế cũng đang được đẩy mạnh, giúp thị trường chứng khoán trong nước tăng trưởng trở lại trên 20%. Tuy nhiên, đến giai đoạn này, mức định giá của thị trường đã cao hơn và thị trường cũng đang phải đối mặt với các phiên điều chỉnh sâu, khiến việc đầu tư cũng sẽ trở nên khó khăn hơn.

Tại Talkshow Phố Tài chính trên VTV8, ông Nguyễn Quang Đạt, Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần DATX Việt Nam đã có những chia sẻ cơ hội đầu tư trên thị trường chứng khoán giai đoạn hiện nay.

BTV Mùi Khánh Ly: Thời gian qua, thị trường tài chính toàn cầu đã phục hồi mạnh và đến nay đã có một mức tăng trưởng khá, vậy diễn biến thị trường tài chính toàn cầu thời gian tới sẽ đi theo hướng nào?

Ông Nguyễn Quang Đạt, Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần DATX Việt Nam

Chúng tôi đánh giá thị trường tài chính toàn cầu ở hai khía cạnh tích cực và rủi ro tiềm ẩn. Đối với yếu tố tích cực, qua việc phân tích hơn 136 chỉ số khác nhau của các nền kinh tế lớn của thế giới và có sức ảnh hưởng tới thị trường Việt Nam như Mỹ, EU, Nhật Bản, Trung Quốc, ASEAN…chúng tôi thấy rằng, thị trường tài chính thế giới đang hồi phục khá tích cực kể từ đầu năm đến giờ. Các thị trường lớn như Mỹ, Nhật Bản đều có mức tăng trưởng khả quan lên đến 38,99%. Tuy nhiên, ở góc độ rủi ro tiềm ẩn thì chúng tôi vẫn đánh giá rằng, hiện nền kinh tế số hai thế giới là Trung Quốc vẫn đang tăng trưởng chậm hơn dự kiến. Sự phục hồi kinh tế không như kì vọng của Trung Quốc có thể là một dấu hiệu của việc kinh tế toàn cầu sẽ tăng trưởng chậm lại trong thời gian tới.

Vậy với dữ liệu từ các đợt hậu khủng hoảng tài chính thế giới trước đây, ông thấy các đợt phục hồi từ đáy của thị trường đã diễn ra như thế nào?

Qua hệ thống phân tích và định lượng, chúng tôi đã tìm ra các điểm chung về ảnh hưởng của các sự kiện trong và ngoài nước đối với chỉ số VN-Index. Theo đó, sau các đợt điều chỉnh giảm mạnh của VN-Index, thị trường hầu hết đều phục hồi khá tốt, trung bình thị trường sẽ phục hồi 19%, đây là mức phục hồi trung bình sau 6 tháng đến 1 năm mỗi khi thị trường điều chỉnh hơn 10% (thống kê khoảng 15 sự kiện trong 20 năm gần đây - trong đó có chỉ 3 lần VN-Index sau khi giảm hơn 10% thì sau 6 tháng – 1 năm không hồi phục). Và đặc biệt, các đoạn hồi phục tiếp theo nếu có của thị trường sẽ khó mang lại được mức tăng ấn tượng như từ mức đáy.

Tại thị trường Việt Nam, sau khi giảm sâu vào năm ngoái, thị trường đến nay đã phục hồi và tăng trưởng được khoảng 20%. Liệu rằng thị trường sẽ phục hồi giống như diễn biến của các thị trường chứng khoán trước đây không?

Từ đầu năm đến nay, thị trường chứng khoán Việt Nam đã hồi phục được khoảng 20%. Nếu tính từ đáy tháng 11 năm 2022, thị trường đã hồi phục trên 30%, trong đó có rất nhiều cổ phiếu hồi phục trên 100%. Chúng tôi có phân tích và định lượng thị trường chứng khoán Việt Nam theo chu kỳ 4 năm. Chu kỳ này được ghi nhận qua sự biến chuyển về các chính sách và sự phát triển của nền kinh tế Việt Nam. Ví dụ, trong giai đoạn vừa rồi, thông qua các chính sách thúc đẩy phát triển kinh tế do Chính phủ đưa ra, một số ngành kinh tế đã được hưởng lợi trực tiếp và kéo theo cổ phiếu của các nhóm ngành này cũng được hưởng lợi, tăng giá. Và cho dù thị trường có lên hay xuống thì hệ thống AI của chúng tôi sử dụng mô hình 5 lớp (mô phỏng hệ thống thần kinh của con người) và ở đây chúng tôi có hệ thống social listening có thể quy ra các chỉ số media và đưa ra được rất nhiều tín hiệu cho nhà đầu tư, tránh được những rủi ro bất ngờ của thị trường, và thực tế trong giai đoạn vừa rồi chúng tôi đã ứng dụng thực tế cho nhà đầu tư và đã đưa ra được những thông tin chuẩn xác.

Vậy theo ông, với lần phục hồi này, thị trường có thể tăng lên mức cũ đã từng đạt được là 1.500 điểm hoặc xa hơn không?

Về phía DATX chúng tôi đã thông qua hệ thống AI để định lượng ra bài toán xác suất và đã đưa ra dự đoán tỷ lệ là 58% có xảy ra và 42% là không xảy ra. Hiện các số liệu của chúng tôi sẽ được cập nhật vào tuần thứ 2 hàng tháng với đầy đủ dữ liệu. Có rất nhiều dữ liệu chúng tôi thu thập như báo cáo kết quả kinh doanh các quý, chiến thuật cơ cấu tài sản của các quỹ, tăng trưởng tài sản và nợ của khối ngân hàng, doanh thu margin của công ty chứng khoán, tin tức và thời sự chính trị, tương quan giữa nền kinh tế có giao thương lớn với việt nam và nhiều chỉ số khác… để từ đó hệ thống cập nhật và đưa ra các xác suất mà tôi vừa chia sẻ.

Trong đợt phục hồi vừa rồi, nhiều nhà đầu tư cũng đã thu được lợi nhuận, nhưng cũng có những nhà đầu tư chưa thực sự quay lại thì trường. Với những phân tích ở trên thì theo ông, nhà đầu tư nên làm gì vào thời điểm này?

Về dự báo thị trường từ nay đến cuối năm thì đây là giai đoạn mà chúng ta cần phải sàng lọc kỹ hơn. Cần quan tâm liệu cổ phiếu đó có tiềm năng tăng trưởng hay không? Hay còn ở mức định giá hấp dẫn hay không?...Để hỗ trợ nhà đầu tư giải quyết bài toán này thì chúng tôi có một hệ thống AI dựa trên các yếu tố đầu vào như biến số đầu tư, kinh tế, thị trường, hệ thống social media…đưa ra những tâm lý hành vi trên thị trường chứng khoán để từ đó giúp cảnh báo tín hiệu rủi ro cho nhà đầu tư trước trong vòng 1-2 ngày, để hạn chế rủi ro cũng như gia tăng hiệu quả cho nhà đầu tư. Và những phân tích và định lượng đó đã chỉ ra là những nhóm ngành như bất động sản khu công nghiệp hay nhóm đầu tư công với tình hình giải ngân đầu tư công năm đến hết 31/7/2023 đạt khoảng 35,17%. Mặc dù tỷ lệ giải ngân chưa quá nổi bật nhưng đã có những tín hiệu tăng tốc giải ngân trong 2 tháng gần đây và những tháng còn lại của năm 2023. Bên cạnh đó, bất chấp những khó khăn, cổ phiếu ngân hàng cũng đã tăng tốt trong nửa đầu năm 2023. Chính sách tiền tệ và hai thông tư liên quan đến thị trường trái phiếu doạnh nghiệp cho phép ngân hàng cơ cấu để giữ nguyên nhóm nợ, việc không phải trích lập dự phòng rủi ro là điều tích cực cho ngân hàng và các doanh nghiệp có thể tiếp cận được với nguồn vốn giá rẻ hơn để phục vụ kinh doanh và sản xuất. Ngành ngân hàng chủ động ứng phó được các sự kiện gần đây và hoàn thiện hệ thống quản trị rủi ro có thể là điểm sáng và là nền tảng để đẩy mạnh tín dụng trong giai đoạn tới.