Chuyên gia VNDIRECT nuối tiếc vì nghi ngờ sức tăng của TTCK trong năm 2021, gọi tên nhóm cổ phiếu tiêu điểm năm 2022

Chuỗi ngày thăng hoa cùng thị trường năm 2021 khép lại với việc VN-Index bứt phá tăng gần 36%, thuộc top các thị trường có mức sinh lời tốt nhất toàn đây. Đây là lúc nhà đầu tư nhìn lại chặng đường 1 năm đã qua để rút ra nhiều bài học cho mùa đầu tư tiếp theo. 

Tại hội thảo trực tuyến được tổ chức bởi CTCK VNDIRECT chiều 5/1, bà Trần Khánh Hiền, Giám đốc Phân tích VNDIRECT cho rằng, bên cạnh các yếu tố tích cực về mặt điểm số hay thanh khoản đã được đề cập đến nhiều, thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2021 đã thực sự trưởng thành và tiệm cận các nước trong khu vực nhờ sự thông suốt giao dịch trong nửa cuối của năm. Kết quả của sự cải thiện này chính là việc thanh khoản bùng nổ, trung bình khối lượng giao dịch khoảng 30.000 tỷ đồng/phiên, thậm chí đã từng ghi nhận con số trên ngưỡng 50.000 tỷ đồng. 

Sự gia nhập của nhà đầu tư cá nhân mới cũng được vị chuyên gia nhắc đến, song điều ấn tượng không nằm ở số lượng mà là kiến thức đầu tư. Đây chính là điểm khác biệt so với giai đoạn 2008, giúp kỹ năng cũng như tâm lý đầu tư hiện đã trở nên ổn định hơn. Mặt khác, bà Hiền đánh giá thị trường chứng khoán sau năm 2021 đã thực sự chứng minh năng lực của một kênh dẫn vốn trung và dài hạn bên cạnh hệ thống ngân hàng và trái phiếu. Lượng vốn huy động qua phát hành cổ phiếu, chưa tính đến chia cổ tức bằng cổ phiếu, đã đạt kỷ lục trên 100.000 tỷ đồng, cho thấy chứng khoán không những trở thành nơi giúp doanh nghiệp huy động vốn mà còn khơi thông nguồn tiền nhàn rỗi trong dân cư.

Nguồn: Hội thảo trực tuyến được tổ chức bởi CTCK VNDIRECT chiều 5/1

Đồng quan điểm, ông Cao Minh Hoàng, Giám đốc đầu tư Công ty quản lý quỹ IPA cho rằng năm 2021 chứng kiến một sự bất ngờ lớn về đà tăng trưởng của thị trường chứng khoán. Điều này chủ yếu nhờ sự ủng hộ nhiệt tình của người dân Việt Nam với thị trường chứng khoán khiến dòng vốn chảy vào thị trường mang sự hứng khởi khá lớn.

Nói về điểm nuối tiếc, ông Hoàng mong muốn có lẽ bản thân nên vững tin hơn vào thị trường chứng khoán, bởi lẽ sức tăng mạnh và bền bỉ qua hai năm như VN-Index vừa qua là rất hiếm có. Đồng thời, sự linh hoạt cũng rất quan trọng khi mà sự luân phiên nhau của các nhóm cổ phiếu đã đưa thị trường bứt phá. Nếu chỉ chăm chăm nắm giữ một vài cổ phiếu cụ thể thì sẽ bỏ lỡ đi hàng loạt cơ hội hấp dẫn khác, khiến mức sinh lời thấp xuống đáng kể. 

Bài học này cũng được đúc rút cho năm đầu tư tiếp theo 2022, ông Hoàng chia sẻ quan điểm tích cực với thị trường trong năm mới với mức tăng vào khoảng 20%. Vị chuyên gia này nhận định tình hình vĩ mô ở trong hai từ "tích cực" và "trong tầm kiểm soát". Gói kích thích kinh tế đang được bàn bạc để thông qua sẽ tác động rất lớn đến hàng loạt nhóm ngành, từ đó mở ra dư địa tăng trưởng của rất nhiều nhóm cổ phiếu. 

Tương tự, bà Trần Khánh Hiền đánh giá điều kiện vĩ mô sẽ là yếu tố rất tích cực và đều đã được nhận biết. Song, vị nữ chuyên gia cũng lưu ý đến yếu tố rủi ro, quan trọng nhất là sự hồi phục kinh tế của Việt Nam so với các nước trong khu vực, nếu thấp hơn có thể khiến sự hấp dẫn của thị trường giảm bớt. Bên cạnh đó, yếu tố lạm phát cũng phải luôn được cập nhật, bởi điều này sẽ có thể tác động đến dòng tiền trong nền kinh tế và cả thị trường chứng khoán. Ngoài ra, nhà đầu tư không thể bỏ qua vấn đề dịch bệnh với những biến chủng mới có thể xuất hiện.

Dự phóng trong năm 2022, VN-Index có thể leo lên đỉnh cao 1.700 – 1.750 điểm với kỳ vọng nhà đầu tư cá nhân sẽ tiếp tục dẫn dắt thị trường trong bối cảnh khối ngoại chưa có dấu hiệu trở lại. Trong dài hạn, thị trường còn những câu chuyện có khả năng tạo cú hích như sớm được nâng hạng lên thị trường mới nổi hay cổ phiếu mới IPO.

hội thảo trực tuyến được tổ chức bởi CTCK VNDIRECT chiều 5/1

Trong khi đó, ông Phạm Ngọc Bách – Trưởng phòng Quản lý tài sản đưa ra quan điểm rằng nhà đầu tư cần chú ý vào ba điều kiện gồm (1) vĩ mô, (2) thị trường chứng khoán và (3) doanh nghiệp để liên tục tái cơ cấu danh mục trong năm 2022. Cụ thể, về vĩ mô, GDP sẽ tăng trưởng khoảng 6-7%, lạm phát dưới 4% trong khi lãi suất duy trì mức ổn định, cho thấy không thay đổi quá lớn so với năm trước và ở mức khá tốt.

Về thị trường chứng khoán, định giá hiện tại đã quay trở lại mức khá hấp dẫn. Thông thường thị trường chứng khoán luôn có sự phản ánh trước nền kinh tế khoảng 6 tháng, do đó nếu kỳ vọng kinh tế Việt Nam phục hồi vào khoảng quý 2-3/2022 thì chứng khoán ngay trong quý 1 sẽ có mức tăng trưởng tốt. Còn yếu tố về doanh nghiệp được ông Bách đánh giá đã và đang được hỗ trợ rất tốt, đặc biệt là nhóm doanh nghiệp hàng đầu bởi đây là những "cánh chim đầu đàn" cho sự phục hồi chung của nền kinh tế.

Tổng hòa những yếu tố này, nhà đầu tư có thể phân bổ 100% danh mục vào cổ phiếu nhưng tùy thuộc khẩu vị rủi ro của từng cá nhân để lựa chọn những cái tên cụ thể. Theo đó, quan điểm của ông Bách đưa ra ba nhóm ngành cho năm 2022 sẽ là Ngân hàng, Bán lẻ và Xây dựng-VLXD; ngoài ra cũng có thể chú ý đến nhóm Công nghệ; Điện và Hóa chất cơ bản.

Trong khi đó, bà Trần Khánh Hiền cho rằng nhóm Năng lượng sẽ là tiêu điểm trong năm 2022, bên cạnh là Thực phẩm & Đồ uống (F&B) – nhóm đã bị lãng quên trong thời gian qua dẫn đến định giá hiện đang vô cùng hấp dẫn; Hàng không với kỳ vọng phục hồi; nhóm Ngân hàng cũng được kỳ vọng về sự trở lại nhưng lợi nhuận khả năng cao sẽ tăng trưởng chậm hơn trong năm 2022 so với 2021.