[Cổ phiếu nổi bật tuần] HID – mới niêm yết được nửa năm đã tăng hơn 140%

Kết thúc tuần giao dịch vừa qua, cổ phiếu này đóng cửa ở mức giá 30.700 đồng/cổ phiếu, tức đạt mức tăng 143,6% so với thời điểm đầu tiên niêm yết.

Diễn biến giao dịch gần đây của HID

Giá tham chiếu của ngày giao dịch đầu tiên của HID là 11.000 đồng/cổ phiếu, mức giá có lẽ cũng xem được là phù hợp khi EPS năm 2014 là 2.476 đồng nhưng do phát hành tăng vốn nên tới năm 2015 EPS của HID chỉ ở mức 742 đồng/cổ phiếu.

Nhưng tới thời điểm kết thúc phiên giao dịch thứ 6 tuần qua, HID đã có giá 30.700 đồng/cổ phiếu, tuy đã giảm 5,5% so với phiên trước đó. Còn giá cao nhất trong tuần đạt 32.500 đồng/cổ phiếu.

Với EPS bốn quý gần nhất là 590 đồng/cổ phiếu thì P/E hiện tại của cổ phiếu này lên mức 54,6 lần, trong khi đó P/E của VNM cũng chỉ ở mức 19 lần hay một cổ phiếu lớn mới lên sàn là Sabeco cũng ở mức 37 lần. Có lẽ sự so sánh này là khập khiễng nhưng nó lại nói lên nhiều điều.

Trong tuần qua, với mức tăng vượt trội hơn 8% có lẽ khó có cổ phiếu nào sánh được. Kinh ngạc hơn chỉ trong vòng một tháng trở lại đây HID đạt mức tăng hơn 75%.

Khối lượng trung bình trong tháng đạt 1,2 triệu đơn vị/phiên, có lẽ đây là điều kiện tốt cho bất cứ ai muốn làm cổ đông của HID mà không cần lo lắng về thanh khoản.

Tuy vậy, có một điểm đáng chú ý khi tổng khối lượng đặt mua trong tháng 12 lên tới 50,5 triệu cổ phiếu thì khối lượng đặt bán chỉ là 32 triệu và khối lượng khớp lệnh chỉ ở mức 26 triệu. Cho thấy sự chênh lệch và không đồng đều giữ các bên mua và bán.

Giới thiệu về công ty

Khi một công ty mới lên sàn mà đạt mức tăng đánh nể trên sẽ khiến không ít nhà đầu tư đặt câu hỏi công ty này làm ăn về ngành nghề gì?

Năm 2001, HID được thành lập từ tiền thân là Công ty TNHH Nước và Môi trường Đường Thành (W&E Ltd). Hiện tại, công ty có những ngành nghề kinh doanh chính sau: Tư vấn cơ sở ha ̣tầng, đầu tư, bán hàng và xây dựng.

Theo bản cáo bạch năm 2016 của công ty, với niên độ tài chính muộn hơn 1 quý so với bình thường, doanh thu năm 2014 là 45,7 tỷ đồng, chủ yếu đến từ hoạt động tư vấn. Năm 2015, doanh thu tăng mạnh đạt hơn 165 tỷ đồng. Nguyên nhân chính là nhờ công ty mở rộng hoạt động kinh doanh cung cấp vật tư, nguyên liệu ngành nước, riêng mảng này đã đem lại doanh thu 135 tỷ đồng. Còn lại mảng tư vấn chỉ mang lại 27 tỷ đồng doanh thu cho năm 2015 giảm hơn 35% so với năm 2014.

Theo như lời giới thiệu, công ty cấp dic̣h vu ̣tư vấn từ tư vấn khảo sát, lập dự án đầu tư đến thiết kế chi tiết và giám sát thi công cho các dự án trong lĩnh vực công trình ha ̣ tầng đô thị và nông thôn; tái định cư, truyền thông, nâng cao ý thứ cộng đồng; các công trình ngành cấp thoát nước và các công trình giao thông.

Còn sản phẩm bán hàng của Công ty bao gồm các nguyên vật liệu thiết bị ngành nước, thép với khách hàng chủ yếu là các đơn vị thương mại.

Nhưng tình trạng công ty bị chiếm dụng vốn ngày càng tăng lên. Năm 2015, khoản phải thu ngắn hạn của khác hàng là 33 tỷ đồng trong khi đó năm 2014 chưa đầy 4 tỷ đồng. Khoản phải trả cho người bán cũng lên tới hơn 91 tỷ đồng, chiếm phần lớn tổng tài sản ngắm hạn. Trong khi đó, khoản người mua trả tiền trước chỉ là 4 tỷ đồng.

Công ty cũng đưa ra nguyên nhân là do quá trình thực hiện giai đoạn 2 của Nhà máy nước Thuận Thành. Trong đó, Công ty Nước Thuận thành là công ty con của HID với sở hữu gần 91%, cung cấp cho thị trấn Hồ, Thuận Thành, Bắc Ninh với doanh thu 2,2 tỷ đồng trong năm 2015.

Đầu tư mới, công ty có giá trị xây dựng dở dang là 160 tỷ đồng. Trong đó, 100 tỷ đồng đầu tư cho nhà máy nước Hưng Long, Hưng Yên và 60 tỷ đồng cho dự án Giao thông và xử lý nước thải, Cần Thơ.

Kết thúc năm 2015, HID có lợi nhuận sau thế là 18 tỷ đồng, năm 2014 là 10 tỷ đồng. Nhưng do quá trình tăng vốn quá nhanh nên EPS cả năm 2015 chỉ ở mức 742 đồng/cổ phiếu. 6 tháng đầu niên độ tài chính 2016, lợi nhuận BID đạt 9,4 tỷ đồng. EPS bốn quý gần nhất chỉ dừng ở mức 590 đồng/cổ phiếu.

Tăng vốn "khủng" trước khi lên sàn

Năm 2007 công ty mới chỉ có vốn điều lệ 7 tỷ đồng, sau 6 lần tăng vốn tới năm 2014 công ty có vốn điều 60 tỷ đồng. Nhưng với lần tăng vốn khủng cuối cùng trước khi lên sàn, khi công ty phát hành thêm 24 triệu cổ phiếu nâng vốn lên 300 tỷ đồng.

Câu hỏi được đặt ra với những cổ đông mua giá 10.000 đồng/cổ phiếu trong những lần phát hành trước có chốt lời khi giá cổ phiếu đã tăng hơn 3 lần?