Thua lỗ liên miên, cổ phiếu Sứ Bát Tràng vẫn được chào bán với giá gấp 14 lần mệnh giá

Tổng công ty Thương mại Hà Nội (Hapro) vừa công bố thông tin về việc thoái vốn khỏi Công ty cổ phần Sứ Bát Tràng.

Số lượng cổ phần thực hiện thoái vốn 120.810 đơn vị - tương đương 1,2 tỷ đồng tính theo mệnh giá. Giá khởi điểm cổ phần Sứ Bát Tràng mà Hapro chào bán lên tới 140.000 đồng/cổ phần.

Sứ Bát Tràng có vốn điều lệ 1,9 tỷ đồng – tương đương 190 nghìn cổ phần. Trong đó, Hapro là công ty mẹ nắm giữ 122.550 cổ phần, tương đương 64,5% vốn điều lệ Sứ Bát Tràng. Theo kế hoạch Hapro chào bán 120.810 cổ phần, tương đương 98,85% số lượng cổ phần mà tổ chức này nắm giữ.

Với mức giá khởi điểm lên tới 140.000 đồng/cổ phần, nếu thành công, Hapro sẽ thu về ít nhất 16,8 tỷ đồng qua thương vụ thoái vốn này.

Điều đặc biệt, mặc dù mức giá đưa ra tương đối cao, tình hình kinh doanh của Sứ Bát Tràng lại không thực sự khả quan.

Trong những năm gần đây, Sứ Bát Tràng kinh doanh không hiệu quả với doanh thu eo hẹp, không đủ trang trải các chi phí. Năm 2013 và 2014, công ty lỗ lần lượt 375 triệu đồng và 485 triệu đồng. Trong riêng quý 1 năm 2015, Sứ Bát Tràng lỗ thêm 497 triệu đồng. Đến cuối quý 1/2015, Sứ Bát Tràng lỗ lũy kế 2,5 tỷ đồng, vượt qua vốn điều lệ của công ty.

Nguyên nhân thua lỗ được cho biết do ảnh hưởng chung của thị trường, giao dịch mua bán đối với mặt hàng gốm sứ mà công ty kinh doanh kém sôi động, hàng hóa tiêu thụ chậm trong khi đây lại là mặt hàng kinh doanh chính của công ty, phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt của các đối thủ.

Không chỉ thua lỗ, Sứ Bát Tràng đang phải đối mặt với các khoản phải thu, nợ ngắn và dài hạn có giá trị tương đối lớn.

Tại thời điểm cuối quý 1, công ty có 5,3 tỷ đồng phải thu ngắn hạn. Nợ phải trả ngắn và dài hạn lên tới 16,5 tỷ đồng tại cùng thời điểm. So với vốn điều lệ 1,9 tỷ đồng, đây là những con số đáng lo ngại đối với Sứ Bát Tràng. Hệ số nợ/vốn chủ sở hữu của Sứ Bát Tràng cuối năm 2014 lên tới 60,2 lần.

Năm 2016, Sứ Bát Tràng đặt mục tiêu lợi nhuận 100 triệu đồng. Tuy nhiên, do còn lỗ lũy kế, công ty vẫn chưa tính đến việc chia cổ tức cho cổ đông.