SSI duy trì khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu HSG, với giá mục tiêu 1 năm là 20.000 đồng/cổ phiếu. Các chỉ số định giá hiện tại vẫn cao với P/E dự phóng năm 2025 là 16,7x và EV/EBITDA là 7,1x. Sang NĐTC 2025, chúng tôi dự báo lợi nhuận ròng sẽ tăng 37% svck lên 699 tỷ đồng nhờ sản lượng tiêu thụ tăng nhẹ 2%, và biên lợi nhuận gộp cải thiện do giá thép ổn định hơn và tỷ trọng từ kênh nội địa tăng, thường có biên lợi nhuận cao hơn.