Hợp nhất Ricons vào Cotecons có thể sẽ rời sang 2019

Theo báo cáo cập nhật về CTCP Xây dựng Coteccons (HOSE: CTD) của CTCK VPBank, nhiều khả năng việc tăng sở hữu và hợp nhất Ricons của Coteccons sẽ dời qua năm sau.

ĐHĐCĐ thường niên năm 2018 của CTD vừa qua có nhiều ý kiến cho rằng công ty nên sáp nhập một số công ty liên quan như Thương mại Quảng Trọng (sở hữu 36%), FCC (sở hữu 35%), Hiteccons (sở hữu 31%) và Ricons (sở hữu 14,87%), để đảm bảo lợi ích của các cổ đông hiện tại. Khi đó, ban lãnh đạo đề nghị sẽ tổ chức ĐHĐCĐ bất thường trong năm 2018 để thảo luận về vấn đề này.

Tuy nhiên, hiện nay công ty dự định sẽ tổ chức ĐHĐCĐ thường niên năm 2019 trong quý I năm sau để lấy ý kiến thay vì tổ chức ĐHĐCĐ bất thường trong năm nay.

Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần của Ricons đạt 5.326 tỷ đồng, tăng 38,7% so với cùng kỳ năm trước, tương đương 62,3% kế hoạch năm. Biên lợi nhuận gộp trong kỳ đạt 5,6%, giảm so với mức 6,2% trong cùng kỳ năm trước. Doanh thu tài chính tăng 833% lên 45 tỷ đồng. Lãi ròng tăng 48% lên 215 tỷ đồng, tương đương 57% kế hoạch năm của ban lãnh đạo.

Với Cotecons, công ty đạt doanh thu thuần 9 tháng 20.737 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ 2017, tương đương 74% kế hoạch năm. Tỷ trọng doanh thu từ mảng xây lắp căn hộ giảm mạnh so với cùng kỳ năm trước, từ mức 73% xuống 47% trên tổng doanh thu do chính sách thay đổi khiến cho nhiều chủ đầu tư chưa hoàn thiện thủ tục pháp lý để triển khai các dự án căn hộ thương mại. Tuy nhiên, tỷ trọng doanh thu từ mảng xây lắp khu công nghiệp tăng mạnh từ 9% lên 28% trên tổng doanh thu trong 9T2018 do lo ngại chiến tranh thương mại Mỹ-Trung khiến nhiều doanh nghiệp sản xuất tại Trung Quốc phải di dời nhà máy sang các nước có chi phí nhân công và hàng rào thuế quan thấp hơn trong đó có Việt Nam.

Công ty tiếp tục ký được nhiều hợp đồng, đảm bảo doanh thu và lợi nhuận năm sau. Trong 9 tháng, CTD đã ký nhiều hợp đồng với giá trị tương đương 20.000 tỷ đồng, giảm 6,1% so với cùng kỳ năm trước. Giá trị hợp đồng đã ký nhưng chưa thực hiện (backlog) tại thời điểm cuối tháng 9 đạt 22.065 tỷ đồng, giảm 14% so với cùng kỳ năm trước, trong đó các dự án nhà ở dân dụng chiếm 50% giá trị backlog. Giá trị hợp đồng này chưa bao gồm các dự án Vincity sắp được triển khai trong thời gian tới. Đối với 3 dự án Vincity bao gồm 195 tòa tháp do Tập đoàn Vingroup (HSX: VIC) triển khai trong thời gian tới, CTD kỳ vọng sẽ đảm nhận 30% khối lượng công việc tại các dự án này.

Trong tháng 10, CTD tiếp tục trúng thầu nhiều dự án lớn, bao gồm dự án Timberland Manwah Bình Dương, dự án Friendship Tower và dự án Trụ sở Tập đoàn Viễn thông Quân đội.

Dự án Timberland Manwah Bình Dương do Công ty TNHH Timberland làm chủ đầu tư có quy mô gồm 8 khối tháp và 1 tầng hầm với diện tích xây dựng gần 250.000 m2, trong đó CTD làm tổng thầu thi công trong 270 ngày với giá trị hợp đồng tương đương 1.500 tỷ.

Dự án Friendship Tower do Công ty TNHH CZ Slovakia Việt Nam làm Chủ đầu tư với quy mô 4 tầng hầm, 21 tầng nổi với tổng diện tích sàn lên đến 25.000 m2, dự kiến sẽ được khởi công vào cuối tháng 10/2018.

Dự án Trụ sở Tập đoàn Viễn thông Quân Đội do Tập đoàn Công nghiệp – Viễn thông Quân đội Viettel làm chủ đầu tư, trong đó CTD sẽ thực hiện xây dựng và hoàn thiện, cung cấp lắp đặt các hạng mục thiết bị phần thân và phần ngầm. Hiện giá trị hợp đồng của 2 dự án Friendship Tower và Trụ sở Tập đoàn Viễn Thông Quân đội chưa được công bố.

Năm 2018, CTCK VPBank dự báo doanh thu thuần CTD đạt 29.037 tỷ đồng, tăng 7% so với năm trước và lãi ròng của cổ đông công ty mẹ đạt 1.573 tỷ đồng, giảm 5% so với năm trước. Doanh thu từ mảng xây lắp 2018 ước tính đạt 28.991 tỷ đồng, tăng 7,1% so với năm trước dựa trên backlog cho năm là 22.802 tỷ đồng và giá trị hợp đồng ký mới ước tính là 24.670 tỷ đồng.

Trong năm 2019, CTCK VPBank dự báo doanh thu thuần và lãi ròng của cổ đông công ty mẹ CTD đạt lần lượt là 31.062 tỷ đồng và 1.734 tỷ đồng, tăng 7% và 10,2% so với năm trước.