Một ngày trước khi lên sàn, Vietnam Airlines bất ngờ báo lỗ lớn trong quý 4?

Ngày 2/1/2017, một ngày trước khi chính thức đưa cổ phiếu vào giao dịch trên sàn Upcom đã công bố kết quả kinh doanh sơ bộ năm 2016.

Theo đánh giá của Vietnam Airlines, năm 2016 là năm thuận lợi của hãng hàng không này với sự tăng trưởng của thị trường vận tải hàng không, đặc biệt là thị trường nội địa, cùng các giải pháp điều hành linh hoạt khắc phục khó khăn trong môi trường kinh doanh (như quá tải cơ sở hạ tầng, biến động về tỷ giá, bất ổn về chính trị ở nhiều nước trên thế giới…).

Tổng doanh thu hợp nhất của Vietnam Airlines và các công ty thành viên ước đạt trên 76.000 tỷ đồng, tăng hơn 10% và lợi nhuận hợp nhất trước thuế ước đạt gần 2.500 tỷ đồng, tăng 140% so với cùng kỳ và vượt 7% kế hoạch năm.

Trong đó, riêng công ty mẹ Vietnam Airlines ước đạt gần 59.100 tỷ đồng tổng doanh thu và gần 1.600 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, gấp 5,6 lần so với năm 2015.

Năm 2016, Vietnam Airlines thực hiện hơn 133 nghìn chuyến bay an toàn; vận chuyển 20,6 triệu lượt khách, tăng 18,7% so với cùng kỳ và 264 nghìn tấn hàng hóa, vượt gần 10% kế hoạch năm. Theo số liệu mới nhất của CAPA, trên đường bay trọng điểm và lớn nhất tại Việt Nam là đường bay giữa Hà Nội và Tp. HCM, thị phần của Vietnam Airlines và Jetstar Pacific là 63%, riêng Vietnam Airlines đạt 45% và dẫn đầu về số ghế cung ứng trên thị trường. Thị phần trên toàn thị trường nội địa đạt trên 60%.

Cũng trong năm qua, hãng đã chào bán 8,8% cổ phần cho đối tác chiến lược ANA Holdings; tiếp nhận và đưa vào khai thác 10 tàu bay Boeing 787-9 Dreamliners và 06 tàu bay Airbus A350-900 XWB.

Cổ phiếu HVN của Vietnam Airlines sẽ có phiên giao dịch đầu tiên trên Upcom vào ngày 3/1 với giá tham chiếu 28.000 đồng/cp, biên độ dao động trong phiên đầu tiên là +/-40%.

Trước khi lên sàn, cổ phiếu Vietnam Airlines được giao dịch trên thị trường tự do với mức giá xoay quanh 40.000 đồng/cp. Tại mức giá này, vốn hóa của Vietnam Airlines đạt hơn 49.000 tỷ đồng, tương đương gần 2,2 tỷ USD.

Đột ngột lỗ trong quý 4?

Mức lợi nhuận hợp nhất trước thuế 2.500 tỷ đồng là con số kỷ lục của Vietnam Airlines từ trước đến nay. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2016 thì lợi nhuận trước thuế 9 tháng của hãng hàng không này lên tới 2.885 tỷ đồng.

Như vậy nhiều khả năng Vietnam Airlines đã lỗ khoảng 400 tỷ đồng trong quý 4/2016.

Với riêng công ty mẹ, trong 9 tháng, Vietnam Airlines đạt 1.779 tỷ đồng LNTT; so với con số ước cả năm là 1.600 tỷ thì công ty mẹ lỗ khoảng 180 tỷ đồng trong quý 4.

Tất nhiên những con số trong thông cáo báo chí mà Vietnam Airlines mới chỉ là những ước tính sơ bộ, số liệu có thể thay đổi khi công ty lập báo cáo tài chính chính thức và được kiểm toán bởi các công ty kiểm toán.

Vài năm gần đây, lợi nhuận của Vietnam Airlines phụ thuộc vào khá nhiều yếu tố như giá nhiên liệu, biến động của tỷ giá, kết quả kinh doanh của các công ty con cũng như một số khoản thu nhập bất thường từ hỗ trợ mua máy bay hay đền bù bảo hiểm.

Đơn cử như năm 2015, tỷ giá biến động mạnh đã bào mòn gần hết lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chính của Vietnam Airlines. Lợi nhuận năm 2015 chủ yếu đến hơn 800 tỷ đồng hỗ trợ tín dụng dự án mua máy bay B777, A321 cùng 340 tỷ đồng bồi hoàn bảo hiểm cho các sự cố máy bay phát sinh.