Nhà đầu tư Thái Lan đã mua hơn 640 tỷ đồng Chứng chỉ lưu ký (DR) Diamond ETF trong đợt IPO cuối tháng 3

Theo tin từ Sở GDCK Thái Lan (SET), trong đợt IPO vừa qua, Bualuang Securities đã phát hành thành công 22,28 triệu chứng chỉ lưu ký (DR - Depositary Receipt) dựa trên chứng chỉ quỹ DCVFM VNDiamond ETF (Mã FUEVFVND) do Dragon Captial quản lý cho hơn 6.000 nhà đầu tư.

Tỷ lệ chuyển đổi DR là 1:1. Nghĩa là 1 DR FUEVFVND niêm yết tại Thái Lan tương đương với 1 chứng chỉ quỹ FUEVFVND.

Quy mô đợt phát hành DR FUEVFVND lên tới 942 triệu Bath, tương đương 642 tỷ đồng. Trong khi đó, quy mô FUEVFVND tại Việt Nam ngày 31/3 vào khoảng 15.500 tỷ đồng. Trong quý 1/2022, FUEVFVND đã hút ròng lượng vốn lên tới hơn 800 tỷ đồng và trong đó các nhà đầu tư Thái Lan đã có đóng góp không nhỏ.

Theo tìm hiểu, DR là một loại chứng khoán có thể chuyển nhượng, được giao dịch trên sàn chứng khoán của nước sở tại nhưng đại diện cho một chứng khoán khác được phát hành bởi một công ty đại chúng đang niêm yết ở một quốc gia khác. DR chịu rủi ro về tỷ giá khi đồng tiền của nước sở tại tăng giá so với đồng tiền tại quốc gia mà chứng khoán được DR đại diện đang niêm yết.

DR Diamond là DR thứ 2 mà Bualuang Securites phát hành, sau DR đầu tiên dựa trên DCVFM VN30 ETF (E1VFVN30) vốn được nhà đầu tư Thái Lan rất ưa chuộng.

Số liệu mới nhất vào cuối tháng 2/2022 cho biết nhà đầu tư Thái lan đang nắm giữ 183,9 triệu DR E1VFVN30, tương ứng 6,67 tỷ Bath (tương ứng gần 4.700 tỷ đồng), bằng xấp xỉ 50% quy mô danh DCVFM VN30 ETF hiện nay.

Với việc nhà đầu tư Thái Lan đã từng đổ mạnh tiền vào DCVFM VN30 ETF thông qua DR, chúng ta có thể kỳ vọng dòng tiền tương tự lên tới hàng nghìn tỷ đồng sẽ tiếp tục đổ mạnh vào DCVFM VNDiamond ETF trong thời gian tới.

Điều gì khiến VNDiamond hấp dẫn nhà đầu tư Thái Lan?

Thị trường chứng khoán Việt Nam bị hạn chế về tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài (FOL), tỷ lệ này khác nhau giữa các doanh nghiệp. Những vấn đề này khiến nhà đầu tư nước ngoài khó có thể tiếp cận với nhiều doanh nghiệp chất lượng. Tuy nhiên, sự ra đời của chỉ số VNDiamond và quỹ đầu tư mô phỏng DCVFM VNDiamond ETF (FUEVFVND) đã giải quyết vấn đề này.

VNDiamond là chỉ số hiện bao gồm 17 cổ phiếu, các cổ phiếu trong đó phải đáp ứng điều kiện nhà đầu tư nước ngoài đang nắm giữ ít nhất 95% tỷ lệ sở hữu tối đa. Do đó, nhà đầu tư nước ngoài có thể mua các cổ phiếu đã hết (hoặc gần hết) room thông qua việc mua chứng chỉ quỹ FUEVFVND.

Một điểm tích cực khác là việc đầu tư vào FUEVFVND cũng giúp nhà đầu tư nước ngoài không phải trả giá chênh lệch để sở hữu các cổ phiếu hết room. Trước đây, để sở hữu các cổ phiếu hết room (ví dụ MWG, FPT, REE, PNJ…), nhà đầu tư ngoại thường phải trả giá cao hơn từ 7-30% so với thị giá mới có thể sở hữu do vấn đề room ngoại. Có thể thấy rõ qua trường hợp Pyn Elite Fund đã thoái toàn bộ vốn tại MWG vào cuối năm 2020 cho Arsiag Asia Consumer Fund và thu về mức giá chênh lệch lên tới hàng chục phần trăm.

Để tạo điều kiện cho các nhà đầu tư Thái Lan tiếp cận đầu tư vào các cổ phiếu chất lượng đã hết room ngoại tại thi trường Việt Nam, Bualuang Securites đã phát hành DR Diamond dựa trên chứng khoán cơ sở là DCVFM Diamond ETF (FUEVFVND).

Một số ưu điểm của DR Diamond là (1) Nhà đầu tư Thái Lan có thể giao dịch qua thị trường chứng khoán Thái Lan và giao dịch như cổ phiếu Thái Lan mà không phải mở tài khoản tại Việt Nam; (2) DR FUEVFVND không tính thêm phí quản lý từ quỹ ETF ban đầu và (3) DR FUEVFVND không hạn chế tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài.