Nhọc nhằn con đường chia cổ tức của CII

Công ty cổ phần Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (HoSE: CII) thông báo ngày 16/10 đăng ký cuối cùng trả cổ tức tiền mặt đợt 1/2022 với tỷ lệ 4% (1 cổ phiếu được nhận 400 đồng) và phát hành trái phiếu cho cổ đông hiện hữu.

Về cổ tức, với 284 triệu cổ phiếu đang lưu hành, doanh nghiệp dự chi 113,6 tỷ đồng để thanh toán. Thời điểm thực hiện là 3/1/2024. Đồng thời, công ty cho biết thêm sẽ phấn đấu trả cổ tức đều đặn hằng quý với tỷ lệ 4%/mệnh giá vào ngày đầu quý cho đến khi có kế hoạch khác thay thế.

Về trái phiếu, doanh nghiệp vừa nhận được Giấy chứng nhận đăng ký chào bán trái phiếu do UBCK cấp ngày 29/9. Theo đó, công ty chào bán 2.840 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu, không có tài sản bảo đảm, không kèm chứng quyền cho cổ đông hiện hữu. Tỷ lệ thực hiện quyền 10:1, 10 cổ phiếu sẽ được mua 1 trái phiếu mệnh giá 100.000 đồng. Giá chuyển đổi 10.000 đồng/cp, nghĩa là sở hữu 1 trái phiếu sẽ được chuyển thành 10 cổ phiếu phổ thông.

Quyền mua trái phiếu được chuyển nhượng 1 lần, thời hạn chuyển nhượng quyền mua trái phiếu từ ngày 26/10 đến ngày 9/11. Thời hạn nhận đăng ký đặt mua và nộp tiền mua trái phiếu từ ngày 26/10 đến ngày 15/11.

Tại kỳ họp ĐHCĐ thường niên 2023, HĐQT đã trình và được cổ đông thông qua kế hoạch phát hành 4.500 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi cho cổ đông hiện hữu, thời hạn 10 năm chia làm 2 đợt, đợt 1 trị giá 2.840 tỷ đồng.

Chia sẻ về lý do phát hành trái phiếu chuyển đổi, ông Lê Quốc Bình – Tổng giám đốc cho biết công ty hiện có danh mục 7 dự án BOT đã đi vào thu phí, dòng tiền hơn 7 tỷ đồng mỗi ngày. Tuy nhiên, để thực hiện dự án, công ty đã huy động nguồn vốn vay lớn. Do vậy, dòng tiền trong thời gian đầu thu phí sẽ ưu tiên trả nợ và lãi vay nên phần nhận về của chủ đầu tư không bao nhiêu. Mục tiêu phát hành trái phiếu chuyển đổi là để trả bớt nợ của 2 dự án BOT là dự án mở rộng Xa lộ Hà Nội và dự án mở rộng Quốc lộ 1 đoạn qua tỉnh Ninh Thuận. Qua đó, công ty có dòng tiền để trả cổ tức cho cổ đông, tỷ lệ chi trả bình quân đạt 15%/năm sau khi hoàn thành nghĩa vụ trả lãi trái phiếu chuyển đổi.

Như vậy, việc thực hiện chi trả cổ tức tiền mặt 4% trên phục thuộc vào sự thành công của phương án phát hành trái phiếu. Mặc dù thời điểm chốt danh sách là giữa tháng 10 nhưng phải đến đầu năm sau doanh nghiệp mới thanh toán.

Trả cổ tức là chủ đề “nóng” được cổ đông quan tâm tại mỗi kỳ ĐHCĐ của CII và cũng là bài toán khó cho lãnh đạo doanh nghiệp. Lần gần nhất công ty thanh toán cổ tức vào cuối năm 2020. Đây là cổ tức đợt 1/2019 tỷ lệ 10% mệnh giá, 1 cổ phiếu được nhận 1.000 đồng.

Liên tiếp trong các cuộc họp ĐHCĐ 2019 và 2020, HĐQT đều trình và được cổ đông thông qua phương án chia cổ tức tiền mặt tỷ lệ 12%. Song, công ty mới chia đợt 1/2019 tỷ lệ 10%. Vào tháng 4/2021, công ty công bố ngày chốt danh sách cổ đông thực hiện trả cổ tức đợt 1/2019 và đợt 1/2020 tổng tỷ lệ 14% nhưng sau đó tạm dừng. Nguyên nhân là do phải đàm phán với tổ chức bảo lãnh phát hành trái phiếu về điều khoản chi trả cổ tức cho cổ đông hiện hữu. Đến kỳ họp ĐHCĐ 2021, ban lãnh đạo trình hủy phương án trả cổ tức 2% còn lại của 2019 và 12% năm 2020, đồng thời cũng không chia cổ tức 2021.

Không trả được bằng tiền mặt, doanh nghiệp xoay qua thưởng cổ tỷ lệ 14%. Vào cuối 2022, công ty gửi hồ sơ phương án phát hành lên UBCK nhưng bị từ chối. Nguyên nhân cơ quan Nhà nước đưa ra là do công ty chưa cập nhật vốn điều lệ hiện tại (vốn điều lệ công ty thay đổi sau khi phát hành cổ phiếu để chuyển đổi trái phiếu). Do đó, việc phát hành cổ phiếu thưởng phải trình lại tại ĐHCĐ gần nhất. Ban lãnh đạo cho biết đã cố gắng trao đổi và giải thích với UBCK về hồ sơ nhưng vẫn không nhận được chấp thuận.

Đến kỳ ĐHCĐ 2022 diễn ra vào tháng 4, HĐQT trình chia cổ tức tiền mặt tỷ lệ 15% mệnh giá. Tuy nhiên, việc chi trả sẽ tùy thuộc vào tình hình tài chính và đảm bảo hoàn thành nghĩa vụ thuế, nghĩa vụ tài chính khác theo quy định; đã trích lập qũy công ty và bù đắp lỗ trước đó; ngay sau khi trả hết cổ tức công ty vẫn đảm bảo thanh toán đủ các khoản nợ và nghĩa vụ tài sản đến hạn khác.

Ngoài ra, để có thể chia cổ phiếu thưởng tỷ lệ 14%, CII cũng đã xin ý kiến những người sở hữu trái phiếu CII42013 chấp thuận tạm dừng chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu và trình lại phương án phát hành để cổ đông thông qua lần nữa.