NO1 – Cổ phiếu vượt đỉnh lịch sử, hưởng lợi từ đầu tư công?

Giá đóng cửa tại ngày 26/12 lên 11.350 đồng/cổ phiếu đã lập đỉnh mới trong vòng một năm trở lại đây với khối lượng giao dịch ngày càng cải thiện. Diễn biến này phù hợp với tình hình kinh doanh của doanh nghiệp.

CTCP Tâp đoàn 911 (NO1) có tiền thân là CTCP Thiết bị nền móng 911, được thành lập từ năm 2011. Cty hiện là đại lý phân phối chính thức các sản phẩm máy xây dựng thuộc thương hiệu XCMG – Tập đoàn sản xuất thiết bị xây dựng công trình lớn nhất Trung Quốc, Zton, Ep Equipment - Một trong những công ty hàng đầu về thiết kế và sản xuất xe nâng, KCP - Một trong ba nhà sản xuất xe bơm bê tông lớn tại Hàn Quốc với thị phần dẫn dầu trong ngành. Công ty có 2 kho bãi tại khu vực miền Bắc và khu vực miền Nam. Công ty cung cấp sản phẩm máy móc thiết bị phục vụ xây dựng, khai khoáng.

Kể từ sau đợt sụt giảm doanh thu mạnh trong năm 2020 do ảnh hưởng từ dịch Covid-19, công ty đã nhanh chóng ổn định lại hoạt động kinh doanh khi ghi nhận 539 tỷ đồng doanh thu thuần và 13.97 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong năm 2021, và sau đó là một năm 2022 bùng nổ với hơn 1.300 tỷ đồng doanh thu và 38.94 tỷ đồng LNST (+178.7%).

Mặc dù trong 3 Quý đầu năm 2023 vừa qua với tình hình kinh tế gặp nhiều khó khăn, cả doanh thu lẫn LNST của NO1 có sự sụt giảm rõ rệt, thế nhưng với kỳ vọng 2024 Việt Nam sẽ tiếp tục đẩy mạnh đầu tư công nhằm hồi phục kinh tế, năm 2024 tới có thể sẽ tiếp tục là một năm bùng nổ mạnh mẽ với Tập đoàn 911.

Tỷ lệ vốn vay/VCSH của NO1 xu hướng giảm trong 5 năm trở lại đây từ mức 2,2 xuống còn thấp nhất là 0,19. Trong năm 2022 và cuối quý 3/2023 hệ số có tăng lên nhưng vẫn duy trì ở mức thấp là 0,24, nhưng vẫn thấp hơn so với trung bình ngành là 0,37 lần. Cơ cấu nợ vay của doanh nghiệp chủ yếu là nợ ngắn hạn được tài trợ bởi các ngân hàng và không có trái phiếu. Nợ vay của NO1 tăng chủ yếu để bổ sung nguồn vố lưu động và phục vụ hoạt động kinh doanh. Việc duy trì tỷ lệ nợ vay thấp là phù hợp với mô hình hoạt động kinh doanh thương mại trong bối cảnh nền kinh tế và ngành còn nhiều khó khăn.

Trong năm 2024, mặc dù lĩnh vực bất động sản suy yếu, nhưng được hỗ trợ từ lĩnh vực đầu tư công triển khai những dự án lớn, trọng điểm: Cao tốc Bắc Nam, Sân bay Long Thành….với nhu cầu máy móc khai thác, máy móc công trình tăng cao. Vì vậy, trong quý 3 và 4 năm 2023, Công ty đã có phát sinh một số những đơn hàng lớn, bù đắp sự thâm hụt đơn hàng của quý 1 và quý 2 năm 2023.

Bên cạnh đó, theo chiến lược mới CTCP Tập đoàn 911 tiến tới sẽ không còn là doanh nghiệp thương mại đơn thuần, sang 2024, Công ty sẽ chuyển mình sang dịch vụ phục vụ cho hoạt động khai thác khoáng sản tại Việt Nam và Lào.

Với những thay đổi trên, khối Nghiên cứu- Phân tích của Công ty cổ phần Chứng khoán Nhất Việt dự phóng doanh thu và lợi nhuận năm 2023 lần lượt đạt mức 612.57 tỷ đồng – 16.85 tỷ đồng. Dự phóng doanh thu và lợi nhuận năm 2024 lần lượt đạt mức 1195.69 tỷ đồng - LNST: 33.05 tỷ đồng.