Ông Hồ Quốc Tuấn: "FED tăng lãi suất khoảng 2% chưa tạo ra sức ép lớn tới kinh tế cũng như chứng khoán Việt Nam"

Mùa đại hội cổ đông đang đến và những thông tin về kế hoạch kinh doanh, chia cổ tức của các doanh nghiệp sẽ là điều được các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm. Tại Talk show Phố tài chính trên VTV8, ông Hồ Quốc Tuấn, Giảm viên cao cấp, Đại học Bristol, Anh đã có những chia sẻ quan điểm đầu tư mùa đại hội cổ đông cũng như những đánh giá về tác động của chính sách FED tới thị trường Việt Nam.

Theo ông Hồ Quốc Tuấn, Việt Nam hiện đang ở trạng thái tương đối giống giai đoạn mở cửa trở lại của Anh và Mỹ cách đây gần một năm. Lúc đó ghi nhận sự hồi phục rất mạnh của những nhóm ngành như hàng không, vận tải biển hay hoạt động du lịch. Thứ hai là ngành ngân hàng, là một trong những cổ phiếu tăng rất mạnh sau khi mở cửa trở lại và nền kinh tế được phục hồi.

Thực tế, ở Mỹ hoặc Anh, tăng trưởng kinh tế mạnh nhất trong vòng 1 thập kỷ ngay khi mở cửa lại sau dịch. Còn ở Việt Nam, chúng ta đã gặp rất nhiều khó khăn trong giai đoạn trước bởi dịch và bây giờ bắt đầu mở cửa trở lại, nên sẽ có sự bùng nổ trong quý 2 về mặt doanh thu và lợi nhuận hơn so với giai đoạn trước.

Mùa đại hội cổ đông bắt đầu diễn ra, hầu hết các công ty cho thấy sự hồi phục khá mạnh vì họ có xuất phát điểm rất thấp của giai đoạn bị ảnh hưởng bởi dịch trước đó như hàng không, khu vực du lịch, và ngân hàng.

Tuy nhiên, ông Hồ Quốc Tuấn lưu ý khi Việt Nam mở cửa lại vào thời điểm lạm phát thế giới đang rất cao, trong khi năm ngoái các nước họ bắt đầu hồi phục khi lạm phát chưa bật lên quá mạnh, như vậy sẽ có sự khác biệt của Việt Nam khi mở cửa trở lại lần này. Nhiều ngành đã bắt đầu cảm nhận được sức ép của lạm phát, cộng thêm xung đột hiện nay ở Ukraine đã dẫn đến nhiều bất ổn đối với giá dầu, giá nguyên liệu chung và điều này nằm ở vấn đề doanh nghiệp chứ không phải chỉ có ngành. Từ đó sẽ khiến nhà đầu tư nhìn vào không chỉ lợi nhuận tăng lên sau khi mở cửa mà còn nhìn vào 2 quý tới sẽ như thế nào. Do đó, các kế hoạch kinh doanh sẽ là một trong những điều mà các cổ đông quan tâm rất nhiều, vì ai cũng nhìn thấy chi phí lạm phát tăng lên nhưng vấn đề là doanh nghiệp sẽ phải làm thế nào để kiểm soát, kế hoạch kinh doanh để ứng phó với lạm phát ra sao.

FED tăng lãi suất khoảng 2% chưa tạo ra sức ép lớn tới Việt Nam

Đánh giá về việc FED tăng lãi suất, ông Hồ Quốc Tuấn cho rằng nếu đếm số lần dự kiến tăng 6 lần sắp tới thì có vẻ nhiều nhưng nếu nhìn về con số thật sự thì cuối năm lãi suất tăng cũng chỉ khoảng 2%. Và như vậy, chúng ta vẫn có một dư địa rất lớn, ví dụ Việt Nam theo đó mà tăng lãi suất lên hơn 1% - 1,5% so với hiện nay thì sẽ không tạo ra một sức ép quá lớn với hệ thống của Việt Nam.

Ông Tuấn dự báo sắp tới dòng vốn vào Việt Nam sẽ tương đối ổn định, ở trong trạng thái lệch một năm so với các nước trong quá trình mở cửa trở lại. Tăng trưởng kinh tế Việt Nam được kỳ vọng rất tốt, khoảng 6% - 6,5% và lạm phát vẫn được kỳ vọng duy trì kiểm soát ở mức 4% - 5%.

Dù vậy cũng cần lưu ý diễn biến xung đột ở Ukraine là một tác động khác tới Việt Nam. Việt Nam là nước được dự đoán sẽ bị ảnh hưởng vì độ mở rộng, trong trường hợp bị ảnh hưởng thì một số tổ chức dự đoán tăng trưởng có thể giảm xuống 5%, thậm chí là thấp hơn. Tuy nhiên, đây vẫn chỉ là một vấn đề mang tính dự đoán. Và ngay cả trong trường hợp như vậy thì dòng tiền có thể sẽ chạy vào những cổ phiếu được nhà đầu tư kỳ vọng trong bất kỳ tình huống cũng sẽ tăng trưởng tốt, như những ngân hàng có chi phí vốn rất thấp, chỉ cần kinh tế tăng trưởng 4-5% vẫn tạo ra lợi nhuận tốt.

Ông Tuấn dự báo giai đoạn hai quý đầu tiên của năm 2022, Việt Nam vẫn sẽ có những tăng trưởng khả quan, bởi chúng ta mở cửa và hầu như khởi động lại rất nhiều thứ ở mặt bằng rất thấp. Ẩn số sẽ nằm ở quý 3 và quý 4, tùy thuộc vào các diễn biến mới khó lường từ cuộc khủng hoảng tại Ukraine.

Về giai đoạn hiện nay, ông Tuấn vẫn lạc quan về thị trường với kỳ vọng sẽ có sự chững lại của việc rút vốn ra khỏi thị trường mới nổi và sau đó dòng vốn đầu tư sẽ quay ngược trở lại khi nhận ra những nền kinh tế như Thái Lan, Việt Nam được hưởng lợi từ mở cửa kinh tế.