Phía sau “vụ cá cược” 18 tỉ đô vào Apple của Buffett

Warren Buffett thích nói là “dù có nhiều công nghệ, chúng ta cũng sẽ không thấy được”. Nhưng ông vẫn nhìn ra lý do để mua Apple.

Đầu tháng 1, quỹ Berkshire Hathaway của Warren Buffett tăng hơn gấp đôi số cổ phần của mình tại Apple và hiện tại nắm giữ 133 triệu (2,5%) cổ phiếu, ông Buffett trả lời phỏng vấn CNBC hôm thứ 2.

Với giá cổ phiếu chạm mức cao nhất là 137/cổ phiếu, Apple trở thành công ty cổ phần đại chúng có giá nhất của Mỹ. Với mức giá này, cổ phần của Berkshire tại Apple có tổng giá trị là 18 tỉ đô.

Apple đạt nhiều tiêu chí của các thương vụ đầu tư lớn nhất của Berkshire: thương hiệu mạnh, định giá tương đối thấp, cổ tức & việc mua lại cổ phần ổn định. Buffett từng nói rằng mua những doanh nghiệp tốt với giá vừa phải thì tốt hơn là mua doanh nghiệp vừa phải với giá rẻ.

Thêm vào đó, vụ đầu tư này đã chứng tỏ niềm tin từ lâu của Buffett rằng một công ty làm ăn hiệu quả với một nền tảng khách hàng lớn và trung thành có thể vượt qua lối suy nghĩ đầu tư truyền thống tập trung vào các khái niệm như “tăng trưởng” và “giá trị”.

Hệ số giá trên lợi nhuận P/E của Apple là 14,6, dựa trên dự đoán lợi nhuận trong 12 tháng tiếp theo của các nhà phân tích, theo FactSet. Hệ số này tăng so với con số dưới 12 vào thời điểm trước cuộc bầu cử tổng thống Mỹ tháng 11 nhưng thấp hơn nhiều so với thị trường chung và thậm chí là cả cổ phiếu của các công ty công nghệ khác. P/E dự phóng của S&P 500 là 17,9 trong khi cổ phiếu ngành công nghệ trong nhóm S&P 500 có P/E dự phóng là 18,6.

Hơn nữa, Berkshire cần tăng mức “cá cược” lên nhiều để có thể tạo ra những kết quả khác biệt. Quỹ này có 85 tỉ đô tiền mặt vào cuối năm và lợi nhuận thuần không thay đổi trong năm 2016.

Berkshire bỏ 20 tỉ đô mua cổ phiếu chỉ ngay trước cuộc bầu cử hồi tháng 12, một phần là để dùng lượng tiền mặt của công ty, Buffett nói.

“Chúng tôi có tiền, mà tôi thì thích đầu tư”, ông nói trên kênh CNBC. “Tôi thà có những cổ phiếu đó còn hơn là bỏ tiền vào tín phiếu kho bạc”.

Buffett bắt đầu nghiên cứu Apple sau khi một trong những nhà quản lý danh mục của ông – ông không nói đó là Ted Weschler hay Todd Combs - đầu tư vào cổ phiếu của Apple. Mỗi người quản lý 10,5 tỉ USD.

Từ lâu Buffett đã ngại cổ phiếu ngành công nghệ, nói rằng ông không hiểu ngành này, nhưng ông cho biết Apple là một sản phẩm tiêu dùng mà ông hiểu được.

Buffett sử dụng phương pháp“lời đồn đại” của nhà đầu tư Philip Fisher, nghiên cứu những thông tin đại chúng để tìm hiểu về một công ty, ông chia sẻ với CNBC. Ông hỏi chắt nội của mình và bạn bè chúng về cách họ dùng iPhone. “Mức độ cuộc sống của lũ trẻ gắn với chiếc điện thoại là rất lớn” ông nói.

“Họ đang kiếm được rất nhiều tiền, và công ty dự định tiếp tục việc trả cổ tức mạnh cho các cổ đông”, Daniel Flax, một nhà phân tích tại công ty quản lý đầu tư Neuberger Berman, nói. “Có nhiều yếu tố trong câu chuyện này có thể thu hút được những nhóm đầu tư khác nhau”.

Một khía cạnh khác về sức hấp dẫn của Apple là việc tập đoàn này trả tiền cho cổ đông dưới dạng cổ tức hàng quý và mua lại cổ phần. Cuối năm ngoái Apple có 246 triệu USD tiền mặt, gồm cả 185,6 triệu USD trong chứng khoán có thể bán dài hạn.

Trong 3 tháng cuối năm 2016, Apple chi 10,9 triệu USD để mua lại cổ phiếu của mình, theo Howard Silverblatt, nhà phân tích chỉ số cao cấp tại công ty S&P Dow Jones.

Năm 2016, Berkshire mua 61 triệu cổ phiếu Apple lần đầu tiên ở mức giá 110,17 đô, công ty tiết lộ trong báo cáo thường niên công bố hôm thứ 7.

Công ty Berkshire tăng gấp đôi con số này trong tháng 1 trước khi Apple công bố lợi nhuận theo quý của mình, Buffett nói.

“Ông ấy nên mua sớm hơn” Jeff Matthews, một người quản lý quỹ đầu cơ từng viết sách về Berkshire. Nhưng cũng như khi Buffettmua cổ phiếu Coca-cola lần đầu tiên hồi những năm 1980 “ông ấy đánh cược rằng những gì ông ấy trả bây giờ sẽ được coi là một cái giá rất rẻ trong nhiều năm sau”.

Năm 2017, cổ phiếu Apple đã tăng 18% tính đến thời điểm hiện tại, chốt ở mức 136,93đô/cổ phiếu hôm thứ 2.

“Nó đang ở mức giá khác với mức tôi muốn mua hiện nay”, Buffett nói với CNBC nhưng “chắc chắn chúng tôi không bán”.