SSI Research: BSR ước lãi 370 tỷ đồng tháng 7

Theo SSI Research, tại cuộc họp cùng chuyên viên phân tích gần đây, ban lãnh đạo Công ty cổ phần lọc hóa dầu Bình Sơn ( UPCoM: BSR ) tiết lộ sản lượng tiêu thụ 7 tháng ước đạt 3,9 triệu tấn, doanh thu 98.500 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 13.300 tỷ đồng.

Trong nửa đầu năm, doanh nghiệp báo cáo doanh thu 87.174 tỷ đồng, tăng 78% so với cùng kỳ và thực hiện 95% kế hoạch năm; lãi trước thuế 12.930 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ 12.251 tỷ đồng, cùng gấp 3,5 lần cùng kỳ năm trước.

Như vậy, riêng tháng 7, BSR ước đạt 11.326 tỷ đồng doanh thu và 370 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế. Nếu tính theo số liệu trên báo cáo tài chính sau soát xét bán niên, mức lợi nhuận tháng 7 chưa tới 180 tỷ đồng. Con số này thấp hơn nhiều mức lãi hơn 3.000 tỷ đồng mỗi tháng trong quý II.

SSI Research cho rằng lợi nhuận của BSR đã đạt đỉnh trong quý II nhờ chênh lệch crack margin (sự chênh lệch giữa giá các sản phẩm tinh chế và giá dầu thô) tăng mạnh trong khi sản lượng tiêu thụ chỉ tăng nhẹ 1,3% lên 3,5 triệu tấn.

Trong nửa đầu năm, mức chênh lệch giá đã tăng từ trung bình 6,1 USD/thùng vào năm 2021 lên 11,2 USD/thùng vào quý I và 30 USD/thùng vào quý II. SSI Research nhận định các yếu tố tác động đến diễn biến này bao gồm nhu cầu xăng dầu phục hồi sau khi các nền kinh tế mở cửa trở lại, một số nhà máy lọc dầu giảm công suất hoạt động trong thời kỳ Covid-19 và sự gián đoạn nguồn cung từ Nga.

Tuy nhiên, sau khi khi đạt đỉnh vào tháng 6, chênh lệch giá trên các sản phẩm dầu mỏ đã giảm khoảng 60-70% xuống quanh 10 USD/thùng. SSI Research ước tính việc tăng/giảm 10 USD/thùng trong mức chênh lệch giá có thể dẫn đến tăng/giảm khoảng 3.500 tỷ đồng trong lợi nhuận ròng của BSR hàng quý.

Lãnh đạo doanh nghiệp kỳ vọng crack margin sẽ phục hồi trở lại trong thời gian ngắn nhưng khó quay lại đỉnh tháng 6.

Do vậy, lợi nhuận BSR thời gian tới được dự báo quay về mức bình thường. Lãnh đạo doanh nghiệp cho biết kế hoạch tiêu thụ nửa cuối năm là 3,2 triệu tấn, lợi nhuận có thể cao hơn kế hoạch đề ra ở mức 738 tỷ đồng.

Về kế hoạch mở rộng, ban lãnh đạo BSR thông tin nhà máy hiện tại có thể hoạt động cao hơn công suất thiết kế là 6,5 triệu tấn/năm. Trên thực tế, đã có thời kỳ nhà máy hoạt động ở mức 113-115% công suất thiết kế mà không có bất kỳ ảnh hưởng xấu nào đến hoạt động của nhà máy (sản lượng sản xuất của BSR đã đạt 7 triệu tấn, tương đương 108% công suất thiết kế, trong giai đoạn 2018-2019).

Vào năm 2023, công ty sẽ tạm dừng nhà máy để bảo trì trong khoảng thời gian 50 ngày từ tháng 6 đến tháng 8. BSR hiện có một dự án mở rộng mới đang trong quá trình xin phê duyệt của Chính phủ. Theo kế hoạch trước đây, dự án này sẽ bắt đầu được triển khai vào năm 2023, nhưng hiện tại chưa có khung thời gian tiến hành cụ thể.

Ngoài ra, công ty dự kiến sẽ niêm yết trên sàn HoSE vào năm 2023.