Chứng khoán phát dấu hiệu tích cực trong trung hạn

Theo giới phân tích, mặc dù các chỉ số chính trên hai sàn niêm yết lình xình trong hơn một tháng qua, song sự tham gia nhiệt tình của các nhà đầu tư nước ngoài và tính thanh khoản ổn định của thị trường là những tín hiệu tích cực trong trung hạn.

Dòng tiền đầu cơ chưa dừng lại

Trong suốt tháng Mười, VN-Index rung lắc xung quanh mốc 500 điểm. Bên cạnh đó, HNX-Index cũng dao động quanh khu vực 61 điểm.

Bước sang tháng Mười Một, thị trường bất ngờ có sự hồi phục mạnh mẽ trong các phiên ngày 4, 5 và 6/11. Tuy nhiên, tâm lý nhà đầu tư dường như chưa ổn định, do đó đà chốt lời đã xuất hiện trong phiên 7/11 và khiến VN-Index lại một lần nữa đánh mất thành quả trước đó và rơi về lại mốc 500 điểm.

Trong quá khứ, khi các cổ phiếu trụ cột chững đà tăng và sau đó là sự bứt phá của nhóm cổ phiếu thị giá thấp thường cho thấy có thể thị trường đang ở giai đoạn cuối một chu kỳ tăng trưởng. Vì vậy, các nhà đầu tư thể hiện tâm lý thận trọng là điều dễ hiểu.

Tuy nhiên, ông Nguyễn Thế Minh, chuyên viên phân tích Công ty Chứng khoán Bản Việt cũng chỉ ra, chỉ số VN-Index trong các phiên vừa qua vẫn biến động quanh mức 500 điểm và không có áp lực giảm sâu đồng thời dòng tiền chưa có dấu hiệu rút hẳn ra khỏi thị trường mà chủ yếu xoay vòng giữa các nhóm cổ phiếu.

“Về ngắn hạn, tôi cho rằng khả năng bứt phá mức 500-505 điểm của VN-Index vẫn ở mức cao. Chiến lược thích hợp nhất lúc này là luôn luôn dành một phần danh mục cho nhóm cổ phiếu blue-chip chưa tăng mạnh và 'canh' các mức giá (mua thấp, bán cao) tại dòng cổ phiếu thị giá thấp,” ông Minh dự báo.

Đồng tình với quan điểm trên, Nguyễn Tuấn, Phó phòng Tư vấn Đầu tư-Công ty cổ phần Chứng khoán An Bình cho rằng, sự tích lũy cổ phiếu đã được thực hiện khá bài bản ở nhiều cổ phiếu thuộc ngành bất động sản và vật liệu xây dựng cũng như nhiều cổ phiếu nhỏ cho thấy đà đầu cơ tăng giá trên thị trường sẽ không sớm dừng lại trong ngắn hạn.

Song ông Nguyễn Anh Tuấn, nhà đầu tư trên sàn SSI chia sẻ, "vì biến động thị trường rất thất thường nên rủi ro lớn, nhà đầu tư lướt sóng phải có 'nghề' mới có thể trụ được."

Trung hạn sẽ có cơ hội

Theo các chuyên gia phân tích, động thái giao dịch trên thị trường ở những ngày đầu tháng Mười một với sự tăng điểm chậm, biên độ nhỏ của HNX-Index và biểu hiện tăng giá luân phiên giữa các nhóm cổ phiếu khác nhau đang đưa đến tín hiệu khá tích cực cho đà tăng giá trong trung hạn.

Trong báo cáo gần đây nhất của Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia (Báo cáo tháng 10) cũng nhận định, thị trường chứng khoán có những dấu hiệu khởi sắc với việc chỉ số VN-Index cải thiện qua từng tháng và kỳ vọng về diễn biến thị trường chứng khoán lạc quan hơn trong những tháng cuối năm.

Cụ thể, thanh khoản thị trường được ổn định qua từng phiên và tăng dần từng tháng, khối lượng giao dịch trung bình tháng Mười trên sàn HoSE khoảng 1.000 tỷ đồng/phiên (trong khi tháng Chín là 744 tỷ đồng/phiên, tháng Tám là 874 tỷ đồng/phiên và tháng Bảy là 959 tỷ đồng/phiên).

Bên cạnh đó, sau những đợt bán ròng trong 3 tháng trước, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng trở lại 590 tỷ đồng trong tháng Chín và 996 tỷ đồng tại tháng Mười.

Báo cáo Triển vọng Kinh tế vĩ mô của Việt Nam từ Ngân hàng HSBC cũng chỉ ra, mặc dù bị quá trình cắt giảm nợ kéo dài, nền kinh tế vẫn đang vận hành khá tốt. Kinh tế vĩ mô ổn định hơn với tiền tệ, lạm phát và các yếu tố bên ngoài bền vững hơn. Việt Nam đang thực hiện các biện pháp kiểm soát và tiếp tục gia tăng dự trữ ngoại tệ.

"Nguồn FDI mạnh vào Việt Nam cung cấp nguồn vốn đáng kể và bền vững, giúp Chính phủ có thời gian để tập trung vào những chính sách giải quyết những khoản nợ xấu đã tích tụ từ lâu. Các hoạt động sản xuất tiếp tục tăng trong tháng 10 nhờ vào các điều kiện bên ngoài đã được cải thiện cũng như hoạt động FDI tăng lên," theo báo cáo của Ngân hàng HSBC.

Ở phương diện công ty chứng khoán, ông Tuấn nhận định, mặc dù hoạt động kinh doanh của khối doanh nghiệp vẫn còn khó khăn, nhưng những tín hiệu từ kinh tế vĩ mô đã tác động tới tâm lý đón đầu của giới nhà đầu tư và giúp thị trường chứng khoán có khởi động mới như thời gian qua.

“Về trung hạn, tôi vẫn đánh giá ở mức xu hướng tăng, điểm nổi bật là dòng tiền khối ngoại tiếp tục vào thị trường Việt Nam. Đây là dòng tiền ổn định nhất theo xu hướng của thị trường, cho nên tôi đánh giá các nhà đầu tư sẽ có cơ hội tìm kiếm lợi nhuận trong những tháng cuối năm 2013,” ông Minh nói.