Công ty chứng khoán nhận định thị trường ngày 20/5

HNX tiếp cận mức đáy lịch sử năm 2009, xung quanh mức này có thể xuất hiện những phiên điều chỉnh, có thể vào ngày 20/5 hoặc đầu tuần sau, nhưng nhiều khả năng sau đó sẽ quay lại xu thế giảm điểm.

Hiện tại nhiều cổ phiếu trên sàn đã ở mức giá thấp nhất trong lịch sử, nhóm cổ phiếu ngân hàng, bất động sản, chứng khoán vốn giữ giá tốt hơn nhưng cũng đang trong đà giảm mạnh và liên tục tạo đáy mới. Những nhóm cổ phiếu này chiếm tỷ trọng vốn hóa lớn, vì vậy sẽ tác động không nhỏ tới thị trường chung.

Nhà đầu tư tiếp tục ưu tiên giữ tiền mặt. Thị trường có thể xuất hiện phiên tăng điểm nhưng chỉ mang tính chất điều chỉnh, sau đó xu hướng giảm sẽ quay trở lại. Chỉ khi thanh khoản tốt đi kèm đường giá tạo đáy W mới cao hơn đáy cũ mới cân nhắc đến khả năng thị trường hồi phục.

Nhóm vốn hóa lớn như MSN, BVH, VPL, VNM và VIC có tín hiệu kĩ thuật nhìn chung còn tiêu cực, khả năng giảm giá còn hiện hữu. Hiện tại chưa có thông tin nào mang tính chất hỗ trợ thị trường, VN-Index đã phá vỡ ngưỡng 450 điểm và có thể tiếp tục giảm điểm.

VN-Index sau khi phá vỡ ngưỡng 450 điểm thì đang hướng tới khu vực 440 điểm và nếu phá vỡ 440 điểm thì sẽ hướng về mức 420 điểm. VN-Index có thể sẽ giảm chậm lại kèm theo những đợt phục hồi nhẹ trong phiên.

Chứng khoán Tp.HCM (HSC): Một số cổ phiếu vốn hóa lớn nhất như MSN, BVH và VIC đã tăng mạnh trong từ 6-12 tháng qua và hiện tại đang có giá quá cao đồng thời ở vào tình trạng bị mua vào quá mức; do đó có thể nói đã đến lúc các cổ phiếu này đảo chiều giảm. VIC đã và đang có một lượng cổ phiếu lớn được chuyển đổi (giá chuyển đổi là 60.000 đồng/cp) và đây được coi là một vấn đề đối với cổ phiếu này.

Bên cạnh đó, ngành bất động sản là ngành rất nhạy cảm với lãi suất.

Tuy vậy, những điều trên chỉ lý giải cho nguyên nhân một số mã cổ phiếu chủ chốt giảm mạnh mà chưa lý giải cho thời điểm điều này xảy ra. Và để lý giải cho điều này, HSC đưa ra 2 nhân tố (1) áp lực bán ra do giải chấp các khoản vay ký quỹ từ một số công ty chứng khoán lớn và (2) hoạt động giao dịch mang tính kỹ thuật có liên quan đến một số sản phẩm (chứng khoán) mới được đưa ra. Đây là những nhân tố chủ yếu ảnh hưởng đến một số mã cổ phiếu lớn với tính thanh khoản cao và chịu ảnh hưởng mạnh bởi các yếu tố kỹ thuật.

Nhiều người có thể xem đây là một đợt giảm mới; tuy nhiên đây cũng có thể lý giải là đỉnh cao của áp lực bán, vốn vẫn là đặc điểm của giai đoạn cuối trong thời kỳ đi xuống dài hạn của thị trường. Và trong giai đoạn cuối này, các nhà đầu tư thường mất niềm tin thậm chí là đối với những mã bluechip tốt nhất và bán tháo cổ phiếu nắm giữ.