Công ty chứng khoán nhận định thị trường ngày 23/5

Chứng khoán VNDirect: VNINDEX đang hướng dần về mốc 420, vùng đáy của tháng 11/2010. Nếu loại bỏ ảnh hưởng của nhóm cổ phiếu chi phối thị trường thì cả hai sàn đang giao dịch với khối lượng và giá trị (tính trên tổng vốn hóa) thấp nhất trong lịch sử. Nhiều khả năng áp lực giải chấp sẽ khiến cho tình trạng thêm tồi tệ trong các phiên tới.

Hiện tại thị trường đã có thông tin CPI của một số tỉnh trong nước như Yên bái tăng 1.2%, Long An tăng 2.35%, Hà Nội tăng 1.76%. CPI của cả nước dù giảm tốc so với tháng trước và được thị trường ghi nhận một xu hướng tích cực thì nhiều khả năng cũng chỉ giúp thị trường có điều chỉnh nhẹ.

Các vấn đề lãi suất, bất động sản, giải chấp cho vay chứng khoán sẽ tiếp tục là mối lo ngại, khiến thị trường sẽ quay lại trạng thái giảm điểm.

Nhà đầu tư tiếp tục ưu tiên giữ tiền mặt. Thị trường có thể xuất hiện phiên tăng điểm nhưng chỉ mang tính chất điều chỉnh, sau đó xu hướng giảm sẽ quay trở lại. Chỉ khi thanh khoản tốt đi kèm đường giá tạo đáy W mới cao hơn đáy cũ mới cân nhắc đến khả năng thị trường hồi phục.

Chứng khoán Sacombank (SBS): Nhìn chung, xu hướng giảm của  thị  trường vẫn đang  tiếp  tục xảy  ra khámạnh và dẫn đầu là các mã vốn hóa lớn. Sau một thời gian đi ngang khádài,  thị  trường đã  có những phiên bán  tháo như  giọt nước  tràn  ly.  Tuy nhiên, SBS cho rằng, xu hướng giảm này sẽ khiến thị trường có cơ sở để tạo thanh khoản tốt hơn trong giai đoạn thị trường đang thiếu thanh khoản  trầm  trọng.

Khả năng  thị  trường đầu  tuần  tới  sẽ  vẫn  còn  áp  lực bán mạnh khi  xu hướng bán giải  chấp vẫn hiện hữu. Tuy nhiên  các nhà đầu tư nên chú ý các tín hiệu đảo chiều trong ngắn hạn có khả năng sẽ xảyra trong tương lai gần.

Sàn HNX vẫn chưa có tín hiệu đảo chiều dù đang mỗi ngày  lập kỷ  lục về điểm số thấp nhất trong lịch sử giao dịch, cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư đang rơi vào trạng thái kiệt quệ. Điều cần thiết cho thị trường lúc này vẫn là một cú hích về vĩ mô đặc biệt là việc cởi trói cho lãi suất nhằm khơi thông nguồn vốn cho các doanh nghiệp.

Tuy nhiên với những động thái  gần  đây  cho  thấy  Chính  phủ  vẫn  khá  quyết  liệt  trong  việc  duy  trì chính sách thắt chặt tiền tệ và SBS cho rằng xu hướng đi ngang giảm nhẹ sẽ tiếp tục quay trở  lại sau chu kz giảm sâu này. Xu hướng bật tăng (nếu có) chỉ là xu hướng đảo chiều về kỹ thuật và rất khó bền vững khi không có sự ủng hộ về mặt vĩ mô

Chứng khoán HSC: CPI của Hà Nội được công bố tăng 1.76% so với tháng trước do giá cả lương thực tăng trong bối cảnh làn sóng tác động thứ cấp của những đợt tăng giá xăng tiếp tục ảnh hưởng. Số liệu nói trên sát với dự báo CPI toàn quốc đã được điều chỉnh của chúng tôi và cho thấy CPI theo tháng của tháng trước có lẽ là đỉnh điểm của cơn bão lạm phát hiện tại.Tuy nhiên, CPI theo  năm có

khả năng sẽ vẫn tiếp tục tăng và sẽ đạt đỉnh 21% vào tháng 8 trước khi giảm về 19% vào cuối năm như theo dự báo của chúng tôi. Trên thực tế, HSC dự báo sẽ có một đợt tăng giá xăng nữa, có lẽ là ngay trong tháng sau và giá điện tháng 7 cũng sẽ được điều chỉnh lại theo thị trường. Sau giá xăng, giá điện cũng sẽ được thả nổi và theo đó có thể giá điện sẽ tăng mạnh.

Các phương tiện truyền thông cho hay NHNN hiện tại đã mua 1 tỷ USD trong vài tuần qua khi tỷ giá giảm xuống dưới trần tỷ giá quy định. Động thái mua vào này khiến một lượng tiền đồng khoảng 20.6 nghìn tỷ đồng được bơm ra thị trường ngoại hối liên ngân hàng, và đã được trung hòa một phần thông qua việc rút về 22 nghìn tỷ đồng qua OMO trong vài tuần vừa qua.

Sở dĩ nói lượng tiền đồng nói trên được trung hòa một phần vì lãi suất qua đêm hiện tại đang ở vào 15% vào ngày cuối tuần và đã ở vào 13% trong những ngày vừa qua; điều này rõ ràng cho thấy thanh khoản tiền đồng đã tăng đáng kể trong thời gian gần đây. Điều này xảy ra do có một số nguồn vốn chuyển  thành tiền đồng.

Một trong những nguồn quan trọng nhất là tiền gửi USD có kỳ hạn được chuyển sang tiền đồng khi đáo hạn do chịu tác động trực tiếp của quy định đặt trần lãi suất huy động USD tại 3% trong tháng trước.