Từng thừa nhận bản thân đã phạm phải “sai lầm chết người”, tại sao Warren Buffett vẫn một mực đầu tư vào dầu khí?

Nhà tiên tri xứ Omaha nổi tiếng đã thua lỗ lớn khi đầu tư vào một công ty dầu khí vào năm 2008. Ông đảm bảo với các cổ đông rằng mình đã có một bài học lớn. Thế nhưng, vào năm ngoái, Buffett lại đặt cược 39 tỷ USD vào ngành này.

Tại cuộc họp cổ đông thường niên cuối tuần này của Berkshire Hathaway, Buffett chắc chắn sẽ phải đối mặt với những câu hỏi về quyết định của mình.

Các nhà đầu tư hy vọng Buffett và các cộng sự của ông có thể nói rõ điều gì đã khiến họ mua cổ phần rất lớn ở 2 trong số những nhà sản xuất lớn nhất lưu vực Permian, đồng thời giải thích suy nghĩ về tương lai của dầu khí và các công ty khoan dầu khi thế giới đang tìm cách giảm bớt sự phụ thuộc vào nhiên liệu hoá thạch.

Buffett đã tích luỹ một lượng lớn cổ phẩn trong công ty sản xuất dầu khí ConocoPhilips vào năm 2008. Khi suy thoái kinh tế toàn cầu xảy ra, giá dầu cùng với giá cổ phiếu của ConocoPhilips lao dốc. Berkshire phải trải qua năm tồi tệ nhất kể từ khi Buffett tiếp quản công ty vào những năm 60.

Chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Berkshire đã than thở với các cổ đông vào đầu năm 2009: “Tôi đã hoàn toàn sai lầm.”

Nhưng Berkshire vẫn thử lại. Công ty này đầu tư vào Exxon Mobil nhiều lần trong những năm tiếp theo. Kết quả nhận lại được là Berkshire phải bán toàn bộ cổ phần của mình vào năm 2014 khi giá dầu giảm mạnh.

“Chúng tôi sẽ không thường xuyên mua cổ phiếu dầu khí nữa,” Buffett nói tại cuộc họp cổ đông của Berkshire năm 2015.

Sau đó, Occidental Petroleum lại lọt vào mắt xanh của Buffett.

Vững tin vào thứ mà thế giới dần quay lưng

Tháng 3/2022, Giám đốc điều hành của Occidental là Vicki Hollub đang ngồi chiếc Jeep Wrangler trên đường đi xem một trận bóng chày. Cổ phiếu công ty này bỗng nhiên tăng cao hơn mà không ai rõ lý do vì sao. Rồi điện thoại của cô reo lên và cuộc gọi ấy đã khiến cô hiểu nguyên nhân: “Vicki à, tôi là Warren. Chúng tôi vừa mua 10% công ty cô.”

Cuộc gọi này đánh dấu sự khởi đầu cho sự đầu tư dầu khí lớn của Berkshire. Ngay cả khi giá dầu giảm từ mức đỉnh, Berkshire vẫn tiếp tục mua vào, đầu tư thêm vào tháng 7,8,9 năm 2022 và tháng 3 năm 2023. Công ty này cũng tăng cổ phần của mình trong Chevron trong 3 quý đầu năm.

Giá dầu thô của Mỹ đã giảm xuống từ 130 USD/thùng vào năm ngoái xuống còn khoảng 69 USD/thùng. Thái độ của xã hội đối với nhiên liệu hoá thạch cũng đã thay đổi trong những năm qua. Các doanh nghiệp ngày càng phải chịu nhiều áp lực trong việc kiềm chế lượng khí thải carbon của họ.

Tại sao Berkshire lại đặt cược như vậy?

Theo các nhà phân tích và nhà đầu tư đã theo dõi Buffett trong nhiều năm, câu trả lời đơn giản nhất chính là: Nhà đầu tư này dường như tin chắc rằng ngay cả khi ngày càng có nhiều công ty đặt mục tiêu đầy tham vọng là giảm lượng khí carbon thì thế giới vẫn sẽ tiếp tục cần đến dầu, thậm chí là rất nhiều dầu. Các công ty như Occidental và Chevron có thể thu lợi từ việc bán dầu trong nhiều năm tới.

Người sáng lập Quỹ đầu tư Pabrai và cũng là một cổ đông của Berkshire tên Mohnish Pabrai cho biết rằng Buffett có thể đang đánh cược giá dầu sẽ ở trong một phạm vi nhất định có thể mang lại lợi nhuận cho các công ty dầu mỏ.

Một khả năng khác lý giải cho quyết định của Buffett: Cả Occidental và Chevron đều có sự hiện diện vượt trội ở lưu vực Permian. Khu vực trải dài từ Tây Texas đến đông nam New Mexico là một trong những mỏ dầu dồi dào nhất trên thế giới, chiếm khoảng 43% sản lượng dầu thô của Mỹ vào tháng 6 năm 2022, theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ.

Tham khảo WSJ