BVSC: Năm 2024, WinCommerce sẽ lần đầu tiên có lợi nhuận hoạt động dương?

Trong báo cáo về CTCP Tập đoàn Masan của Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), các chuyên gia kỳ vọng lợi nhuận 2024 của MSN sẽ phục hồi mạnh mẽ. BVSC dự báo doanh thu thuần hợp nhất đạt 90.417 tỷ (+15,5% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông thiểu số đạt 1.651 tỷ, tăng gần 4 lần so với nền thấp năm 2023.

Động lực tăng trưởng của Masan đến từ trụ cột The CrownX với tăng trưởng ổn định từ Masan Consumer Holdings trong khi WinCommerce tiếp tục cải thiện hiệu quả hoạt động, hướng đến năm đầu tiên có lợi nhuận hoạt động dương. Các mảng khác bao gồm Masan MeatLife và Masan Hi-Tech Materials thu hẹp lỗ, giảm bớt gánh nặng lợi nhuận chung cho cả Tập đoàn. Đồng thời, chi phí lãi vay giảm nhờ mặt bằng lãi suất thấp. Rủi ro tỷ giá của các khoản vay USD đã được phòng hộ 100% thông qua các hợp đồng tương lai và công cụ phái sinh.

Theo đó, trong năm vừa rồi, WinCommerce ghi nhận doanh thu 30.054 tỷ (+2,3% so với cùng kỳ) và lỗ hoạt động kinh doanh 324 tỷ, giảm lỗ gần 150 tỷ so với năm trước.

Theo BVSC, WinCommerce (WCM) sẽ nỗ lực cùng lúc mở rộng và duy trì EBITDA dương. WinCommerce đã mở thêm 312 cửa hàng siêu thị mini (WMP) và 2 siêu thị (WMT) trong năm 2023. Dù kết quả này thấp hơn nhiều so với kế hoạch mở hơn 1.200 điểm hồi đầu năm nhưng vẫn thể hiện nỗ lực của doanh nghiệp trong việc cân bằng giữa hai mục tiêu: mở rộng sự hiện diện và cải thiện hiệu quả hoạt động của chuỗi bán lẻ trong bối cảnh niềm tin tiêu dùng không khả quan.

WinCommerce tập trung chuyển đổi các cửa hàng theo nhiều mô hình khác nhau để phụ hợp với từng địa bàn hoạt động. Đến cuối năm 2023, trong tổng số 3.500 cửa hàng WMP, có 424 cửa hàng WiN, 1.887 cửa hàng WinMart+ cho thành thị và 1.190 cửa hàng WinMart+ cho nông thôn. Ngoài ra, công ty cũng có 131 siêu thị WinMart tiêu chuẩn và 1 siêu thị WinMart dạng cao cấp ở Phú Mỹ Hưng – Quận 7 (mở từ giữa 2023).

 Hiệu quả hoạt động của chuỗi được cải thiện mạnh mẽ, với biên hoạt động kinh doanh từ -2,5% trong quý 1 lên -0,2% trong quý 4/2023. Động lực chính là sự tăng lên của biên gộp từ 22,1% lên 25,5% và tiết giảm chi phí vận chuyển 11% đối với sản phẩm bảo quản ở nhiệt độ thường và 11% đối với sản phẩm tươi sống, nhờ tối ưu hoá lưu lượng hàng hoá qua Supra – công ty con cung cấp giải pháp logistics cho hệ thống WinCommerce được thành lập từ cuối quý 1/2022. Ngoài ra, doanh thu bình quân ngày của cửa hàng cũng tăng trưởng tốt, điển hình là WiN từ 23,9 triệu lên 26,3 triệu và WinMart+ nông thôn từ 12,9 triệu lên 15 triệu.

Kết phiên giao dịch ngày 7/3, cổ phiếu MSN đóng cửa tại mức 80.800 đồng/cp, tăng 5,07%. Nếu tính trong vòng 3 tuần qua, giá cổ phiếu MSN đã tăng hơn 24%.