DN có siêu cổ phiếu từng tăng 50 lần, lao dốc 60% rồi hồi phục thần tốc nhờ DA gần 3 tỷ đô: "Vị cứu tinh" đứng trước nguy cơ bị chấm dứt

Kết thúc phiên giao dịch ngày 22/5, cổ phiếu TV2 của CTCP Tư vấn Xây dựng Điện 2 đã tăng 5,06% lên 42.600 đồng/cp, đã hồi phục 21% kể từ vùng đáy hồi tháng 4/2024. 

Theo đó, khi cổ phiếu TV2 đang trên đà tăng vượt qua đỉnh cũ, vào đầu tháng 4, Bộ Công Thương đã có công văn nhắc nhở Công ty TNHH Điện lực Sông Hậu 2 thông báo cho công ty về việc “Vi phạm của Bên phát triển Dự án” và Ý định chấm dứt Hợp đồng BOT của Dự án BOT Nhà máy nhiệt điện Sông Hậu 2.

Sau thông tin về ý định chấm dứt hợp đồng BOT của dự án, cổ phiếu TV2 nhanh chóng lao dốc.

Cổ phiếu TV2 bật tăng sau thông tin ký kết dự án

Trong giai đoạn 2014-2021, TV2 được mệnh danh là "siêu cổ phiếu" khi ghi nhận mức tăng trưởng nhanh chóng gấp 50 lần. 

Theo báo cáo của Vietcap, trong giai đoạn này, TV2 ghi nhận tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS cao lần lượt là 34% và 33% khi công ty mở rộng sang hoạt động tổng thầu EPC cho các nhà máy nhiệt điện (giai đoạn 2016-2019) và các dự án điện tái tạo (giai đoạn 2019-2021).

Giai đoạn 2016–2019, TV2 đã trúng thầu các hợp đồng EPC cho các dự án nhiệt điện quy mô lớn như Vĩnh Tân 4 (1.200 MW) và Vĩnh Tân 4 mở rộng (600 MW). Ngoài ra, Công ty còn là nhà thầu EPC cho một số dự án điện mặt trời có tổng công suất trên 150 MWp từ năm 2018-2019. 

Giai đoạn 2019-2021, TV2 đã giành được một số hợp đồng EPC cho các dự án điện tái tạo như trang trại năng lượng mặt trời Gio Thành 1 & 2 (100 MWp), trang trại điện gió Tân Thuận – giai đoạn 1 (75 MW) và dự án điện gió Chính Thắng (50). MW). Bên cạnh đó,doanh thu và lợi nhuận mảng O&M của TV2 cũng ghi nhận tăng khi công ty ký thêm 450-500 MW công suất năng lượng tái tạo mỗi năm trong giai đoạn 2020-2021. 

Tuy nhiên, trong giai đoạn 2022-2023, lợi nhuận của TV2 đạt mức thấp nhất trong 10 năm do các khoản đầu tư vào mảng năng lượng tạm thời chững lại. 

Cùng với xu hướng đó, kể từ đầu năm 2022, giá cổ phiếu của TV2 đã nhanh chóng lao dốc từ khoảng 46.000 đồng/cp xuống còn khoảng 18.000 đồng - 19.000 đồng/cp, giảm khoảng 60%. Sau thông tin ký hợp đồng EPC cho dự án Nhà máy nhiệt điện Sông Hậu 2, giá cổ phiếu TV2 đã hồi phục lại về vùng đỉnh cũ trước khi giảm do thông tin ý định chấm dứt dự án. 

Dự án Nhà máy Nhiệt điện Sông Hậu 2 có thể mang về cho TV2 26.500 tỷ đồng doanh thu

Dự án Nhà máy Nhiệt điện Sông Hậu 2 thực hiện theo hình thức BOT tại huyện Châu Thành do Tập đoàn Toyo Ink làm chủ đầu tư, có diện tích thực tế là 116,61ha, công suất thiết kế 2.120MW, tổng số vốn đăng ký đầu tư là 72.000 tỉ đồng.

Gần 10 năm trước, vào ngày 1/8/2013, Tập đoàn Toyo Ink và Tổng cục Năng lượng (Bộ Công Thương) đã ký biên bản ghi nhớ phát triển dự án Nhiệt điện Sông Hậu 2 theo hình thức BOT. Theo dự kiến, tổ máy số 1 của dự án sẽ vận hành thương mại vào quý II/2021 và toàn bộ nhà máy sẽ đi vào vận hành thương mại trong quý II/2022. 

Vào tháng 12/2020, Toyo Ink Group cũng đã ký hợp đồng BOT với Bộ Công Thương cũng như PPA với EVN cho dự án Sông Hậu 2. Tuy nhiên, dự án chưa thực hiện xong công tác bồi thường, hỗ trợ tái định cư, ...

Tháng 3/2023, TV2 và Sunway Construction (Malaysia) đã ký hợp đồng EPC trị giá 2,42 tỷ USD cho dự án Nhà máy nhiệt điện Sông Hậu 2. Tỷ trọng của TV2 trong hợp đồng EPC là 1,09 tỷ USD (26,5 nghìn tỷ đồng), tương đương 45% tổng giá trị hợp đồng. Công ty sẽ cung cấp dịch vụ tư vấn và tham gia mua sắm thiết bị cho dự án.

Theo một báo cáo của Vietcap vào tháng 3 năm nay, tháng 11/2023, EXIMBANK của Malaysia đồng ý là nhà thu xếp độc quyền cho dự án khoản vay hợp vốn trị giá 2,4 tỷ USD cho dự án. Nếu nhà đầu tư bảo đảm nguồn tài chính này trước tháng 6/2024 (thời hạn do Chính phủ Việt Nam quy định) thì có thể tiến hành xây dựng.

Vietcap kỳ vọng việc xây dựng dự án Sông Hậu 2 sẽ bắt đầu vào đầu tháng 7/2024 và đóng góp tổng doanh thu 26.500 tỷ đồng cho TV2 trong giai đoạn 2024-2028 – tương đương 70% tổng doanh thu 2024-2028 của công ty.