Không phải BĐS hay xây dựng, một cổ phiếu “hạt tiêu” mới là quán quân tăng giá tính đến thời điểm hiện tại

Trong đợt sóng 3 tháng qua, nhà đầu tư vẫn coi những cổ phiếu bất động sản, xây dựng, hạ tầng… là nhóm nổi bật về tỷ suất lợi nhuận nhưng qua thống kê cụ thể, HKB của CTCP Nông nghiệp và Thực phẩm Hà Nội – Kinh Bắc mới chính là cổ phiếu đem lại tỷ suất ấn tượng nhất tính từ đầu chu kỳ tăng của VN-index. HKB đã tăng 240% từ đầu năm đến nay với tổng khối lượng gần 120 triệu cổ phiếu - lớn hơn 2 lần số lượng cổ phiếu niêm yết, hay 3,5 lần số lượng cổ phiếu trôi nổi của HKB.

Diễn biến cổ phiếu 3 tháng qua

HKB có thể gọi là cổ phiếu hạt tiêu về cả nghĩa đen lẫn nghĩa bóng vì dù tăng mạnh như vậy, giá cổ phiếu hiện nay vẫn chưa đến 7.000 đồng. Bên cạnh đó, HKB cũng là doanh nghiệp thuộc ngành nông nghiệp chuyên chế biến và kinh doanh sắn lát, hồ tiêu.

Nguyên nhân nào giúp HKB tạo được mức sinh lời lớn như vậy?

HKB đã trải qua một giai đoạn cực kỳ tồi tệ khi giảm liên tục từ đỉnh cao hơn 32.000 đồng về tới mức thấp nhất 1.600 đồng. Trước khi hình thành một đợt tăng giá trở lại, cổ phiếu cũng phải mất tới gần 2,5 tháng tích lũy quanh vùng giá 2.000 đồng với khối lượng trung bình khoảng 800.000 cổ phiếu/phiên. Dù tăng như hiện nay, cũng còn rất lâu cổ phiếu này mới có thể trở lại thời kỳ hoàng kim của mình. Nếu như đó là nỗi đau đối với những nhà đầu tư “ lỡ kẹt hàng” ở mức giá cao thì ngược lại, những nhà đầu tư tham gia ở vùng giá thấp là những người hạnh phúc nhất hiện nay dù HKB đã điều chỉnh 2 phiên qua.

Diễn biến cổ phiếu trong vòng 1 năm qua

Cổ phiếu tăng giá trong ngắn hạn có rất nhiều nguyên nhân như công bố lợi nhuận đột biến, thâu tóm sát nhập, từ lỗ thành lãi, cổ đông chiến lược mua với giá cao... Vậy trường hợp HKB ở đây là gì? Có thể lý do đầu tiên phải nhắc đến là do cổ phiếu giảm quá sâu. Áp lực giảm giá của HKB ban đầu bắt nguồn từ việc cổ phiếu bị đầu cơ vượt xa giá trị thực, và quá trình giảm chỉ là để xác nhận lại điều này. Tuy nhiên do việc lạm dụng margin khiến việc bán ra tự động bắt buộc với số lượng lớn khi cổ phiếu đã giảm sàn nhiều phiên liên tiếp, cùng với việc nhà đầu tư mới sợ hãi không dám tham gia đã khiến cổ phiếu lao dốc như không có điểm dừng!

Với giá hiện tại, P/E của HKB ở khoảng 6 lần - vẫn được coi là một mức thấp trên thị trường hiện tại. Như chúng ta đã biết, thị trường trong ngắn hạn rất khó dự đoán và giá cổ phiếu rất hiếm khi khớp với giá trị thực, nhưng về dài hạn thì thị trường lại là một cỗ máy định giá khá chuẩn xác. Bên cạnh đó, thị trường trong giai đoạn gần đây vẫn trong xu hướng tăng, và do đó thu hút dòng tiền đổ vào những mã có P/E thấp. Thêm vào đó HKB đã công bố lợi nhuận quý IV khả quan với doanh thu lên tới hơn 301 tỷ đồng, và lợi nhuận sau thuế tương ứng là 48,5 tỷ đồng bỏ xa mốc đạt được cùng là 183,7 tỷ và 1,1 tỷ.

Doanh nghiệp này cũng công bố việc ký kết một số hợp đồng xuất khẩu lớn trong năm 2017, đồng thời việc Chính phủ công bố kế hoạch về gói hỗ trợ nông nghiệp trị giá 100.000 tỷ đồng cũng là yếu tố quan trọng giúp giới đầu tư kỳ vọng KQKD cũng như giá cổ phiếu các công ty nông nghiệp bứt phá.

Giá HKB hiện tại có thực sự hấp dẫn?

HKB là một cổ phiếu rất khó dự đoán về xu hướng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong tương lai và theo nhiều nhà đầu tư, việc định giá cổ phiếu theo cơ bản là không đáng tin cậy do doanh thu và lợi nhuận qua các năm thực sự không ổn định. Có thể trong ngắn hạn, HKB vẫn tiếp tục tăng đến những mốc cao hơn do ảnh hưởng của cung cầu tác động chủ yếu, nhưng có thể không đến từ hoạt động kinh doanh.

Vì thế, giai đoạn hiện tại chỉ thích hợp với những nhà đầu tư mua được HKB ở vùng giá thấp và dường như không phù hợp với những người còn lại. Bởi lẽ trong quá khứ những cổ phiếu như HKB thường đem lại lợi suất rất lớn cho những nhà đầu tư ngắn hạn mua đúng thời điểm và là cái kết “đắng” cho những nhà đầu tư còn lại!