Số phận chính sách tiền tệ của Nhật Bản sau cuộc họp 2 ngày của BOJ: Vẫn còn nhiều kỳ vọng vào năm tới

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) hôm thứ Ba đã giữ nguyên các đòn bẩy chính sách quan trọng của mình bất chấp kỳ vọng ngày càng tăng rằng BOJ sẽ chấm dứt chính sách lãi suất âm trong bối cảnh áp lực lạm phát kéo dài.

Trong tuyên bố chính sách được đưa ra sau cuộc họp kéo dài hai ngày, BOJ vẫn giữ nguyên quan điểm nới lỏng của mình.

Tuyên bố cũng giữ nguyên tỷ lệ lạm phát trên mức 2%, buộc BOJ phải “tiếp tục kéo dài chính sách tiền tệ cho đến khi tốc độ tăng CPI hàng năm được quan sát vượt 2% và duy trì trên mức mục tiêu một cách ổn định.”

Lãi suất ngắn hạn sẽ được điều chỉnh về mức âm 0,1% như trước đây, trong khi trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm (JGB) sẽ được điều chỉnh với giới hạn trên 1% làm điểm tham chiếu – phù hợp với quyết định của BOJ vào tháng 10. Chính sách này, được gọi là kiểm soát đường cong lợi suất, đã được áp dụng từ năm 2016.

Quyết định không thay đổi đã được dự đoán rộng rãi. Nó được đưa ra khi lạm phát tiêu dùng đã lan rộng từ thực phẩm và năng lượng sang dịch vụ – bao gồm giá khách sạn, phí sử dụng điện thoại di động và tiền thuê căn hộ, dẫn đến tăng nguy cơ lạm phát kéo dài.

Cuộc họp diễn ra sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hôm thứ Tư báo hiệu chấm dứt chính sách thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ nhất trong bốn thập kỷ, đánh dấu một bước ngoặt lớn trong chiến dịch kéo dài hai năm nhằm dập tắt lạm phát và có khả năng thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ.

Khoảng cách lãi suất ngày càng lớn giữa hai nước đã khiến đồng yên giảm tới 24% trong hai năm qua, khiến lạm phát trong nước leo thang và gây ra phản ứng dữ dội của công chúng đối với BOJ và chính quyền Thủ tướng Fumio Kishida. Việc BOJ kiểm soát chặt chẽ lãi suất JGB cũng gây ra tình trạng rối loạn chức năng trên thị trường trái phiếu. Cuộc khảo sát thị trường hàng quý mới nhất của BOJ cho thấy thị trường JGB vẫn kém thanh khoản.

Trong tháng qua, áp lực lên BOJ đã giảm bớt phần nào khi đồng Yên tăng gần 8% so với đồng USD do kỳ vọng khoảng cách lãi suất sẽ thu hẹp trong năm tới.

Tuy nhiên, sự phục hồi của đồng yên dự kiến sẽ không ngăn cản BOJ theo đuổi mục tiêu bình thường hóa kinh tế.

Theo khảo sát của Nikkei QUICK News, có tới 92% các nhà kinh tế mong đợi sự thay đổi chính sách vào cuối năm 2024. Một số dự đoán có sự thay đổi chính sách trong quý đầu tiên của năm 2024.

Nguồn: Nikkei