Thị trường trông ngóng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 3, quan chức nói đừng vội

Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang lên kế hoạch hạ lãi suất trong năm nay. Phố Wall cho rằng lần cắt giảm đầu tiên sẽ diễn ra ngay sau tháng ba.

Tuy nhiên, niềm hy vọng của nhà đầu tư đang mờ dần. Theo các hợp đồng tương lai, khả năng Fed có thể cắt giảm lãi suất hoặc giữ lãi suất ổn định trong tháng 3 là 50/50. Con số này giảm so với kỳ vọng khoảng 70% chỉ cách đây vài tuần, khi thị trường vui mừng chứng kiến lạm phát dần tiến gần đến mục tiêu 2% của Fed trong cả năm 2023.

Theo các nhà kinh tế, một số diễn biến trong tuần qua đã khiến các nhà đầu tư bớt lạc quan hơn. Giờ đây, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 3 có thể hoàn toàn không xảy ra.

Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết trong một bài phát biểu tuần trước rằng Fed không vội vàng cắt giảm lãi suất. “Khi thời điểm thích hợp, lãi suất sẽ được điều chỉnh giảm một cách thận trọng”, ông nói.

Các quan chức Fed khác gần đây cũng đã nói rằng việc cắt giảm lãi suất bắt đầu vào tháng 3 là không thực tế.

“Tôi nghĩ rằng tháng 3 là quá sớm vì chúng ta cần xét thêm một số bằng chứng,” Chủ tịch Fed của Cleveland, bà Loretta Mester, nhận xét.

Chỉ số giá tiêu dùng mới nhất cho thấy lạm phát tăng nhẹ trong tháng 12. Và con số này chỉ cho thấy chúng ta còn nhiều việc phải làm và công việc đó sẽ đòi hỏi một chính sách tiền tệ thắt chặt”, bà Mester nói.

Chủ tịch Fed của San Francisco, bà Mary Daly cũng chia sẻ quan điểm tương tự vào thứ Sáu tuần trước trong một cuộc phỏng vấn với Fox Business. “Mặc dù việc chúng ta mong đợi và cần được biết khi nào chính sách được điều chỉnh để không gây khó cho nền kinh tế là hợp lý, nhưng thực sự còn quá sớm để nghĩ rằng cắt giảm lãi suất sắp xảy ra”.

Ngoài những bình luận của các quan chức, dữ liệu kinh tế gần đây cũng không phát đi tín hiệu gì cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng ba.

Bộ Thương mại Mỹ báo cáo hôm thứ Tư tuần trước rằng doanh số bán lẻ đã tăng 0,6% trong tháng 12/2023 so với tháng trước đó, vượt kỳ vọng của các nhà kinh tế và cho thấy rằng người Mỹ vẫn đang thúc đẩy nền kinh tế bằng chi tiêu của họ.

Chi tiêu tiêu dùng chiếm khoảng 2/3 sản lượng kinh tế, vì vậy số liệu chi tiêu được xem xét kỹ lưỡng để đánh giá sức khỏe của nền kinh tế.

Về thị trường việc làm, Bộ Lao động báo cáo hôm thứ Năm tuần trước rằng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới đã giảm trong tuần kết thúc vào ngày 13/1 xuống mức chưa từng thấy kể từ mùa thu năm 2022. Các nhà tuyển dụng đã tạo thêm 216.000 việc làm trong tháng 12/2023 và tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức thấp 3,7%.

Một nền kinh tế suy yếu nhanh chóng thường sẽ thúc đẩy Fed cắt giảm lãi suất sớm hơn và mạnh mẽ hơn, vì vậy dữ liệu kinh tế mạnh hơn dự kiến có nghĩa là không có bất kỳ sự cấp thiết nào để cắt giảm lãi suất.

Các thị trường đang mong đợi số lần cắt giảm lãi suất trong năm nay sẽ gấp đôi so với những gì các quan chức Fed ước tính trong dự báo kinh tế mới nhất được công bố vào tháng 12 năm ngoái.

Vẫn còn một số rủi ro có thể cản trở quá trình giảm lạm phát hoặc thậm chí khiến lạm phát bùng phát trở lại, chẳng hạn như cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông và cuộc chiến trên Biển Đỏ. Những rủi ro này có thể đẩy giá tiêu dùng lên cao và nguy cơ xung đột địa chính trị có thể đẩy giá năng lượng lên cao.

Daniel Altman, nhà kinh tế trưởng tại Instawork, nói với CNN: “Tất cả những điều đó có lẽ sẽ không ngăn được xu hướng đi xuống chung của lạm phát, nhưng nó chắc chắn có thể khiến việc cắt giảm lãi suất bị chậm lại”.

Theo CNN