'Bàn tay vàng' của Warren Buffett: Biến doanh nghiệp vô danh thành đế chế 90 tỷ USD, cung cấp 1 thứ mà hàng triệu người Mỹ không thể sống thiếu

Khi Berkshire Hathaway quyết định mua một công ty tiện ích nhỏ ở vùng trung tây nước Mỹ vào năm 1999, Warren Buffett đã nhận định doanh nghiệp này “rất phù hợp với tập đoàn” và có “tiềm năng tăng trưởng tốt”.

Cuối cùng, Buffett đã đúng. MidAmerican Energy đã trở thành “hạt nhân” cho một trong những công ty con quan trọng nhất của ông đó là Berkshire Hathaway Energy và một trong những khoản đặt cược tốt nhất của vị tỷ phú trong 58 năm lãnh đạo Berkshire.

Gần đây, Berkshire Hathaway Energy đã được định giá gần 90 tỷ USD, cao hơn nhiều so với số tiền 2 tỷ USD mà tập đoàn này đã chi để mua lại MidAmerican năm đó.

Berkshire Hathaway Energy là công ty có các mảng kinh doanh đa dạng. Đây là một trong những công ty điện lực lớn nhất nước Mỹ với 5,2 triệu khách hàng và chủ sở hữu công ty năng lượng tái tạo lớn thứ 2 - chủ yếu là gió.

Ngoài ra, Berkshire Hathaway Energy cũng vận hành đường ống dẫn khí đốt tự nhiên hàng đầu nước Mỹ, điều hành doanh nghiệp môi giới bất động sản Mỹ HomeServices of America và sở hữu 75% cổ phần của 1 trong 7 cơ sở LNG trong nước có khả năng xuất khẩu.

Gần đây, Berkshire Hathaway Energy đã tăng cổ phần trong LNG Maryland lên 75% với khoản lãi 50% sau khi mua 3,3 tỷ USD cổ phần từ Dominion Energy.

Berkshire Hathaway Energy cũng nắm giữ những khoản đầu tư cực kỳ thành công của công ty mẹ vào hãng xe điện BYD của Trung Quốc, trị giá hơn 8 tỷ USD ở thời kỳ đỉnh cao vào năm ngoái từ khoản tiền ban đầu là 200 triệu USD. Tuy nhiên, công ty này đã bán mạnh cổ phần trong BYD vào năm nay.

Theo Barron’s, không ai có thể mua cổ phần của Berkshire Hathaway Energy. Công ty mẹ Berkshire Hathaway sở hữu 92% cổ phần trong đó và Walter Scott - nhà đầu tư ban đầu của MidAmerican và cựu thành viên HĐQT Berkshire, sở hữu 8% còn lại. Tuy nhiên, kể từ khi Scott qua đời vào năm 2021, số cổ phần đó vẫn chưa được bán ra.

Đợt bán cổ phần gần đây nhất là tháng 6/2022, khi Greg Abel, cựu CEO của Berkshire Hathaway Energy và hiện chủ tịch mảng các hoạt động bảo hiểm. Ông bán lại 1% cổ phần của Berkshire cho Berkshire Hathaway Energy với 870 triệu USD.

Buffett đã gọi Berkshire Hathaway Energy là 1 trong 4 “viên ngọc quý” của Berkshire, trong đó có mảng kinh doanh bảo hiểm tài sản, thương vong, mảng đường sắt và cổ phần của tập đoàn trong Apple.

Sở thích của Buffett là đầu tư một số tiền khổng lồ vào công ty tiện ích này và kiếm được lợi nhuận theo quy định khoảng 10% trên vốn đầu tư. Berkshire Hathaway Energy hiện có khoảng 47 tỷ USD vốn cổ đông (cùng hơn 50 tỷ USD nợ) và lợi nhuận hoạt động là 4,4 tỷ USD vào năm ngoái. Đây cũng là một trong những doanh nghiệp hưởng lợi lớn từ các khoản tín dụng thuế liên bang đối với hoạt động lắp đặt năng lượng gió. Họ có khoản tín dụng thuế là 1,6 tỷ USD vào năm 2022.

Ngoài ra, Buffett cũng không thích việc phát hành thêm và pha loãng cổ phiếu. Vị tỷ phú từng nói rằng, ông thà đi khám nội soi còn hơn là phát hành cổ phiếu Berkshire. Theo đó, ông cũng thực hiện cách tiếp cận tương tự với công ty tiện ích khi phát hành rất ít cổ phiếu kể từ khi mua lại hơn 20 năm trước.

Với 90 tỷ USD, Berkshire Hathaway Energy hiện đóng góp khoảng 12% vốn hoá cho Berkshire là 760 tỷ USD. Nếu được niêm yết, Berkshire Hathaway Energy sẽ là công ty tiện ích lớn thứ 2 nước Mỹ, chỉ đứng sau NextEra Energy.

Kể từ khi thương vụ thâu tóm diễn ra vào năm 1999, công ty đã tăng trưởng ổn định qua những đợt mua lại và phát triển cả trong nội bộ. Berkshire Hathaway Energy lãi 4,4 tỷ USD vào năm ngoái, tăng từ 122 triệu USD vào năm 2022 với tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm đạt 18%.

Một trong những lợi thế lớn của Berkshire Hathaway Energy là công ty này thường giữ lại toàn bộ lợi nhuận, trái ngược với các công ty tiện ích thường trả 65% lợi nhuận dưới dạng cổ tức cho nhà đầu tư và thường xuyên phát hành cổ phần và nợ để tài trợ cho các dự án tăng trưởng.

Trong bối cảnh ngành tiện ích ở Mỹ bắt đầu chi tiêu mạnh tay trong thập kỷ này để xây dựng các cơ sở năng lượng tái tạo, Berkshire Hathaway Energy đã sở hữu thế mạnh lớn, cùng với đó là một công ty mẹ giàu có, sẵn sàng cho họ vay nếu cần thiết.

Berkshire Hathaway Energy dự kiến mức chi tiêu vốn là hơn 9 tỷ USD trong cả năm 2023 và 2024, với khoảng 2 tỷ USD dành cho năng lượng gió và mặt trời. Công ty cũng đang xây dựng một mạng lưới điện 18 tỷ USD ở phía tây nước Mỹ để kết nối điện mặt trời và gió đang phát triển.

Với tiềm lực mạnh mẽ, Berkshire Hathaway Energy có thể sẽ tiếp tục mang lại lợi nhuận cho công ty mẹ trong nhiều năm tới.

Tham khảo Barron's