Đồng yên ‘hồi sinh’: Giới bán khống lo ngay ngáy, thị trường toàn cầu ‘gợn sóng’

Mối bận tâm của các nhà đầu tư giờ đây không chỉ là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hay lợi nhuận của các doanh nghiệp công nghệ mà còn đến từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) và đồng yên tăng.

Cổ phiếu Nhật Bản đã lao dốc trong 2 ngày sau khi BOJ bất ngờ nâng lãi suất từ mức 0-0,1% lên 0,25% vào ngày 31/7 và phát tín hiệu có thể tiếp tục làm như vậy trong tương lai gần. Chỉ số giá chứng khoán Tokyo (Topix) giảm 6,1% vào ngày 2/8 – mức giảm lớn nhất kể từ năm 2016. Các thị trường châu Á khác cũng giảm vào cùng ngày.

Một số lĩnh vực ghi nhận hiệu suất tốt nhất ở Nhật Bản đã chứng kiến đợt bán tháo mạnh. Các cổ phiếu tài chính, vốn được cho là sẽ hưởng lợi từ việc tăng lãi suất, và các công ty bán dẫn bị bán tháo mạnh nhất.

Động thái của BOJ có thể ảnh hưởng đến cổ phiếu vì nhiều lý do. Đồng yên đang mạnh lên sẽ gây tổn hại cho các nhà xuất khẩu và các công ty có doanh thu lớn ở nước ngoài. Lãi suất cao hơn sẽ làm tăng chi phí đối với các lĩnh vực như bất động sản.

Nhưng 1 lý do then chốt khác là đồng yên tăng giá đã buộc nhà đầu tư phải hủy bỏ một số giao dịch ưa thích của họ. Ví dụ, các quỹ phòng hộ đã bán khống hoặc đặt cược vào đồng yên sẽ giảm giá trong năm nay, mặc dù họ đã thu hẹp các khoản cược đó gần đây.

Tỷ giá đồng yên đã trượt dài từ mức 140 yên đổi 1 USD vào tháng 1 xuống mức gần 162 yên/USD vào đầu tháng 7 – mức thấp nhất 38 năm. Tuy vậy, đồng tiền Nhật Bản đang tiếp tục phục hồi ấn tượng. Ngày 2/8, đồng yên tăng lên mức 149 yên/USD.

Ở mức tỷ giá này, các nhà đầu cơ bán khống đồng yên từ đầu năm đã lỗ một nửa trên giấy tờ. Ngoài ra, mức độ biến động mạnh khiến họ ngày càng cảm thất bất an với vị thế bán khống này.

Trong vòng 1 tháng trở lại đây, các nhà đầu cơ đã cắt giảm vị thế bán khống yên với mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 3/2020. Ở mức 8,61 tỷ USD, vị thế bán khống yên hiện thấp hơn 40% so với mức đỉnh của 7 năm ghi nhận vào tháng 4.

Đồng yên là một loại tiền tệ phổ biến cho hoạt động carry-trade (cho vay đồng yên với lãi suất thấp để mua các loại tiền tệ có lãi suất cao hơn). Vì vậy, đồng tiền Nhật Bản hồi phục có thể tiếp tục tạo ra gợn sóng trên thị trường toàn cầu.

Theo WSJ, Reuters