Phân tích kỹ thuật giá vàng, chứng khoán ngày 3/6

TTCK Việt Nam

Thị trường chứng khoán Việt Nam hôm nay tiếp tục có một phiên tăng điểm trên cả HOSE và HNX. Khối lượng giao dịch khớp lệnh tăng trên HOSE nhưng giảm nhẹ trên HNX.

Khối ngoại hôm nay tiếp tục mua ròng trên HOSE nhưng đã giảm mạnh về khối lượng và chuyển sang bán ròng trên HNX. Lượng mua ròng chủ yếu tập trung vào các mã như: CTG, SBT, PVF, SJS, BVH, KLS, WSS, SHB, BVS, VNF… và bán ròng tập trung vào các mã như: STB, REE, HT1, SBS, SSI, VND, PVS, PVI, STL, SRA….

Giá vàng trong nước lên mức 37,9 triệu đồng/1 lượng theo đà tăng của giá vàng thế giới nhưng nói chung trong thời gian vừa qua thị trường vàng không có sóng và ít có giao dịch.

Tỷ giá USD bình quân liên ngân hàng giữ nguyên ở 20.638 đồng. Các NHTM niêm yết tỷ giá phổ biến ở mức 20.500 – 20.620 đồng/USD, tăng 30 đồng giá mua vào so với hôm qua.

Đúng như dự báo của chúng tôi NHNN đã ban hành thông tư 14 giảm trần lãi suất huy động USD của cá nhân xuống 2%, tổ chức xuống 0,5%/năm. Với việc này chênh lệch huy động và lãi cho vay USD sẽ tăng lên. Nếu doanh nghiệp vẫn tiếp tục vay USD và nguồn tiền gửi USD suy giảm sẽ đẩy lãi suất USD liên ngân hàng nóng lên. Đây là vấn đề cần quan tâm lúc trong thời gian tới nhưng trong ngắn hạn có thể thấy kinh tế vĩ mô đang có những tín hiệu tích cực khi mà thanh khoản trong hệ thống ngân hàng đang hết sức dồi dào. Đặc biệt chúng tôi thấy một số ngân hàng bắt đầu tái khởi động chương trình cho vay ra. Có vẻ NHNN đã nới lỏng phần nào chính sách tiền tệ thông qua việc để lãi suất OMO thông qua cao hơn lãi suất tái cấp vốn khiến việc cung ứng vốn kéo dài ra thông qua cửa sổ tái cấp vốn. Có lẽ lãi suất sẽ hạ nhiệt trong thời gian tới.

Thị trường cũng đón nhận thông tin tích cực từ phía UBCK cho biết Bộ tài chính đã thông qua việc cho giao dịch nhiều tài khoản, mua bán chứng khoán trong cùng phiên và giao dịch ký quỹ và có hiệu lực từ 1/8. Những vấn đề này đơn giản chỉ là sự hợp thức hóa nhưng việc cho mua bán cùng phiên sẽ khiến sự linh hoạt tăng cao với đại đa số nhà đầu tư. Trong khi đó tỷ lệ cho vay là 30% hay 50% vẫn là một ẩn số. Đại đa số các công ty chứng khoán đang cho vay ở mức 50% và chỉ một số trường hợp ở mức 70%. Chúng tôi ủng hộ phương án cho vay ở mức 50%.

Về phía doanh nghiệp, HAG thông báo Q1 đạt 594 tỷ đồng LNTT hợp nhất, tăng 87% so với cùng kỳ. VIC cho biết sẽ chi 2.300 tỷ đồng trả cổ tức bằng tiền năm 2010 tỷ lệ 58,8%.

Diễn biến của thị trường hôm nay vẫn rất tích cực. Sự tranh mua diễn ra trên diện rộng và chúng tôi nhận thấy có sự vơ bèo vạt tép của nhà đầu tư khi những cổ phiếu muốn mua không mua được. Các cổ phiếu có hệ số Beta cao vẫn là điểm đến của dòng tiền. Có hai vấn đề ở thời điểm hiện tại:

(i) Tỷ lệ nộp tiền vào tài khoản hôm nay của tại công ty chứng khoán đã tăng lên mặc dù mức độ chưa phải là lớn. Điều này có thể kéo thị trường tăng giá hơn dự kiến.

(ii) Trong thời gian vừa qua, bên bán khống đã thắng lớn. Có hiện tượng là bên bán khi bán sai thường chấp nhận chịu đựng khoảng 2 tuần và thị trường sau đó thường điều chỉnh giảm mạnh và bên bán khống thu lời khá lớn do hiện nay dịch vụ bán khống chỉ thu phí rất thấp khoảng 1,1%/1 tuần. Do vậy, nếu thị trường tiếp tục tăng, vòng xoáy mua vào sẽ kéo thị trường tiến xa hơn.

Trên phương diện phân tích kỹ thuật, chỉ số VN-Index phục hồi theo hình chữ V và tiến tới vùng bắt đầu chu kỳ rơi mạnh của mình. Chỉ số HNX-Index biến động nhẹ hơn và đối mặt với đường kháng cự của kênh giảm giá thiết lập từ tháng 12.

Trong vài tháng qua, chưa một lần chỉ số HNX-Index chinh phục thành công ngưỡng kháng cự này và thường xuyên đi ngang khi chạm ngưỡng kháng cự. Đây là lần mà đà tăng của chỉ số hiện tại rất mãnh liệt và một số cổ phiếu có hệ số Beta cao như PVC, PVX, KLS, VCG, PGS…mới bắt đầu xu hướng tăng và có nhiều cổ phiếu đã có vượt qua mốc đỉnh gần nhất của mình. Đây là tín hiệu tích cực.

Đà tăng của chỉ số VN-Index có lẽ sẽ chậm lại khi nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn đang tiến vào vùng đỉnh cũ như BVH, MSN, VIC, CTG…Do vậy nhiều khả năng sàn HNX sẽ tăng tốt hơn. Chúng tôi cho rằng thị trường sẽ sớm có sự phân hóa và lúc đó sẽ lộ ra nhóm cổ phiếu có sức bật mạnh hơn thị trường chung. Kháng cự số (1) của chỉ số VN-Index là mốc 457 điểm. Kháng cự số (2) là mốc 488 điểm. Kháng cự hiện tại của HNX-Index là mốc 74,2 điểm. Kháng cự số (2) là mốc 80 điểm.

Đồ thị chỉ số VN-Index

TTCK Mỹ

Thị trường chứng khoán Mỹ có một phiên giảm điêm rất mạnh vào phiên giao dịch ngày hôm qua. Những thông tin kinh tế vĩ mô tiêu cực khiến thị trường chịu áp lực bán rất mạnh. Viện quản lý nguồn cung công bố chỉ số ISM của lĩnh vực sản xuất Mỹ giảm sâu trong tháng 5/2011; doanh số bán ô tô cũng đi xuống sâu trong tháng 5/2011, ngành ô tô Mỹ có “bước lùi” đầu tiên trong hơn 1 năm rưỡi.

Thông tin khác không khỏi khiến nhà đầu tư lo lắng là số lượng người thất nghiệp lần đầu duy trì ở mức cao, chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ do Conference Board công bố hạ mạnh trong tháng 5/2011.

Trên phương diện phân tích kỹ thuật, chỉ số hiện đang tạo ra mức thấp mới và xóa bỏ hoàn toán nỗ lực tăng điểm trong 4 phiên giao dịch vừa qua. Hôm qua là phiên giảm điểm mạnh nhất kể từ tháng 6/2010. Thị trường có vẻ như đang tạo đỉnh trong ngắn hạn mà muốn điều chỉnh lại sau giai đoạn tăng giá mạnh mẽ kéo dài từ tháng 8/2010 tới tháng 4/2011 vừa qua. Tuy nhiên một ngày không tạo nên xu thế và phiên giao dịch tối nay sẽ rất quan trọng. Nếu tối nay thị trường tiếp tục giảm điểm thì nó sẽ tạo ra xu hướng đi xuống rất tiêu cực và đẩy chỉ số tới một sự điều chỉnh mạnh hơn trong thời gian sắp tới. Hãy quan sát trước khi có quyết định chính xác.

Biểu đồ chỉ số S&P 500

Giá vàng

Giá vàng đi ngang quanh ngưỡng kháng cự 61,8% Fibonacci Retracement lấy hai ngày 17/5/2011 và ngày 2/5/2011 mặc dù đã có lúc vượt lên trên ngưỡng kháng cự này vào phiên giao dịch ngày hôm qua. Như vậy đã có tới 4 phiên giao dịch giá vàng đi quanh khu vực này. Chỉ báo Stochastich đã cho tín hiệu bán trong khi RSI(14) tạo một phân kỳ âm cảnh báo sự đảo chiều mặc dù phân kỳ âm này không ở trong vùng quá bán.

Một số tín hiệu khác cũng khá tiêu cực như chỉ báo Twiggs Money Flow đang cho tín hiệu bán ra. Mặc dù vấn đề cơ bản với cuộc khủng hoảng nợ tại Châu Ấu là nhân tố thúc đẩy giá vàng có thể tiến lại vùng đỉnh cũ để hoàn tất sóng 5 nhưng với các tín hiệu kỹ thuật hiện tại, một sự mạo hiểm mua vào sẽ là sự đặt cược nguy hiểm. Chúng tôi cho rằng giá vàng có thể giảm vào phiên giao dịch tối nay.

Giá dầu thô

Giá dầu thô đã có một phiên giảm điểm mạnh vào phiên giao dịch ngày hôm qua sau khi chạm ngưỡng kháng cự số (1) trên đồ thị. Rõ ràng với việc tiềm ẩn mẫu hình vai đầu vai đảo chiều ở đỉnh thì việc mua vào ở ngưỡng kháng cự bên đỉnh của vai phải không phải là một sự đặt cược khôn ngoan. Tất nhiên còn quá sớm để khẳng định mẫu hình này đã hoàn tất khi giá dầu chưa phá vỡ đường viền cổ số (2) nhưng việc mua vào cần một sự xác nhận rõ ràng.

Nhân tố thúc đẩy đà tăng giá của dầu thô là: (i) Số liệu kinh tế Mỹ không như kỳ vọng khiến viễn cảnh về sự suy thoái kinh tế tăng cao làm sụt giảm nhu cầu năng lượng. (ii) Chỉ số sản xuất PMI ở khu vực Châu Âu xuống mức thấp nhất trong 7 tháng. (iii) Chỉ số sản xuất Trung Quốc trong tháng 5 xuống mức thấp nhất trong 9 tháng. (iv) Dữ liệu Bloomberg cho thấy sản xuất dầu thô của OPEC đã tăng 0,6% trong tháng 5.

Nhân tố ngăn cản đà tăng giá của dầu thô là; (i) Sự sụt giảm thấp trong 3,5 tuần khiến nhà đầu tư quay trở lại đầu tư vào USD khiến nhu cầu hàng hóa sụt giảm (ii) Tuyên bố của OPEC sẽ duy trì hạn ngạch sản xuất hiện tại.

Trên phương diện phân tích kỹ thuật, giá đang gặp ngưỡng kháng cự 38,2% của Fibonacci lấy hai ngày 12/5/2011 và 2/5/2011. Giá đang nằm trên ngưỡng kháng cự số (1) của mẫu hình vai đầu vai đảo chiều ở đỉnh và giá đã điều chỉnh giảm mạnh vào phiên giao dịch ngày hôm qua. Hỗ trợ hiện tại là mốc số (2) trên đồ thị.

Biểu đồ giá dầu thô