HSBC: Lạm phát tại Việt Nam 2010 sẽ dưới 2 con số

Kinh tế: Tăng trưởng kinh tế tiếp tục lên mạnh, một số chỉ số phát đi tín hiệu tốt. Lạm phát dịu bớt và được hỗ trợ bởi yếu tố mùa vụ trong ngắn hạn. Tuy nhiên những vấn đề cấu trúc như thâm hụt thương mại cao vẫn là thách thức đối với Việt Nam.

Thâm hụt thương mại hàng tháng duy trì trên mức 1 tỷ USD, sẽ cần thêm thời gian để giải quyết vấn đề này.

Tăng trưởng kinh tế Việt Nam tiếp tục duy trì ở mức tốt. GDP quý 2/2010 tăng trưởng 6,4% so với cùng kỳ năm trước. Dù mức tăng trưởng này thấp hơn dự báo 7% của HSBC nhưng vẫn là mức tăng trưởng mạnh.

Sau khi điều chỉnh, GDP quý 2/2010 tăng trưởng 2,8% so với quý trước đó. Con số này hoàn toàn tương phản với quý trước đó, tuy nhiên HSBC cho rằng thực tế của sự thay đổi bắt nguồn từ điều chỉnh số liệu chứ không phải tăng trưởng kinh tế thực.

Kinh tế Việt Nam tăng trưởng toàn diện trên nhiều lĩnh vực, từ sản xuất cho đến xây dựng, dịch vụ. Lĩnh vực sản xuất quý 2/2010 tăng trưởng 9,1% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng trưởng cùng kỳ của quý 1/2010 đạt 6%.

Việt Nam cũng hưởng lợi không nhỏ từ việc hoạt động thương mại nội vùng tăng trưởng. Xây dựng tăng trưởng 11,5% trong quý 2/2010. Lĩnh vực dịch vụ tăng trưởng 7,4% trong quý.

Lạm phát tại Việt Nam đã được kiềm chế tốt. Chỉ số CPI tháng 6/2010 tăng 8,7% sau khi ở dưới mức 9% suốt 3 tháng trước đó. Áp lực lạm phát giảm bớt bởi đà tăng của giá thực phẩm hạ nhiệt. Trong ngắn hạn, giá thực phẩm sẽ chưa tăng cao (trước mắt nhờ yếu tố mùa vụ). Giá vật liệu xây dựng cũng không tăng mạnh, thậm chí giảm.

Dù vẫn thận trọng với vấn đề lạm phát tại Việt Nam, HSBC tin rằng lạm phát năm nay tại Việt Nam sẽ không tăng với tốc độ 2 con số. Tăng trưởng tín dụng sẽ không ảnh hưởng xấu đến lạm phát.

Từ đầu năm đến nay, tín dụng chỉ tăng trưởng 11% so với cùng kỳ, còn lâu mới đến mức 25% theo mục tiêu của chính phủ. Gần đây, Ngân hàng Nhà nước đã yêu cầu các ngân hàng hạ lãi suất cho vay xuống mức 12% từ mức trung bình 14,5% theo báo chí đưa tin.

Thị trường chứng khoán: Sự bất ổn trên TTCK Việt Nam đã giảm (chỉ số, doanh số GD). Tuy nhiên, giá trị hiện tại vẫn chưa đủ hấp dẫn nhà đầu tư nước ngoài.

Thị trường trái phiếu: Lợi tức trái phiếu chính phủ vẫn ở sẽ trong xu thế đi xuống nhờ một loạt biện pháp hỗ trợ chính sách. Tuy nhiên sự ổn định trong dài hạn của những chính sách này vẫn còn là dấu hỏi.

Thị trường tiền tệ: Nhu cầu USD sẽ vẫn tăng cho đến qua quý 3/2010 khi các khoản vay USD đáo hạn, vì thế áp lực đồng USD tăng giá trong năm 2010 vẫn lên cao.

My Vân
Theo HSBC