Dự báo VN-Index giảm về mức 400
Chính phủ cần thực hiện bảo hiểm chứng khoán đang cầm cố ở các tổ chức trong một thời gian nhất định.
Sau vài ngày nghỉ lễ giỗ tổ, thị trường chứng khoán tiếp tục giảm. Cột dư bán chiếm thế áp đảo khiến nhiều nhà đầu tư tiếp tục rời sàn. Câu hỏi hiện nay đang được các nhà đầu tư quan tâm là ngưỡng kháng cự của thị trường chứng khoán sẽ là bao nhiêu điểm?
Nhà đầu tư đang quá bi quan
Biện pháp giảm biên độ khi VN-Index rơi xuống ngưỡng dưới 500 điểm trước đây cũng chỉ giúp thị trường bật lên mấy phiên rồi cũng nhanh chóng rơi xuống. Đà tuột dốc này có thể nhận thấy kể từ khi Ủy ban Chứng khoán nhà nước nâng biên độ giao dịch sàn TP.HCM lên 2%, sàn Hà Nội lên 3%.
Theo nhận định của các chuyên gia, trong thời gian tới, chỉ số VN-Index sẽ còn giảm nữa. Chứng khoán Việt Nam cũng đang bị tác động tiêu cực từ chiều hướng suy thoái kinh tế thế giới và nền kinh tế trong nước đang bị lạm phát tăng mạnh.
Các biện pháp ứng phó với sự lạm phát của nền kinh tế đã được đưa ra khoảng giữa năm 2007. Khởi đầu từ chính sách tiền tệ của Ngân hàng nhà nước khi ra Chỉ thị 03 yêu cầu các ngân hàng thương mại hạn chế cho vay chứng khoán và tăng dự trữ bắt buộc. Đồng thời, chính sách tài khóa giảm đầu tư chi tiêu công được áp dụng quá trễ.
Mặt khác, sự phối hợp giữa các ngành, thể hiện qua những chính sách tác động vào kinh tế vĩ mô chưa đồng bộ, không kịp thời và kiên quyết... Điều này đã làm cho những biện pháp kể trên trong một khoảng thời gian khoảng sáu tháng chỉ mới có tác dụng như liều thuốc an thần mà chưa phải là một liều thuốc kháng sinh trị bệnh.
Còn tình hình thế giới, từ hội nghị thượng đỉnh của các nguyên thủ quốc gia tại Davos (Thụy sĩ), rồi tiếp theo là các biện pháp của các ngân hàng trung ương Anh quốc, châu Âu, FED của Mỹ... cũng đều bốc thuốc chưa đủ liều. Họ cũng chưa dự báo chính xác hậu quả của đợt suy thoái kinh tế nên vẫn chưa chặn đứng được đà xuống dốc của kinh tế toàn cầu.
Ngăn chặn xả hàng
Nếu VN-Index giảm về ngưỡng kháng cự thì có thể gây ảnh hưởng đến kinh tế vĩ mô. Vì vậy, Chính phủ cần phải can thiệp ngay nhằm đảm bảo lợi ích chung cho toàn xã hội. Thế nhưng có một cái khó là giá trị vốn hóa của thị trường chứng khoán đang chiếm tới gần 40% GDP nên sẽ không một tổ chức nào có đủ sức một mình đẩy VN-Index đi lên. VN-Index chỉ đi lên khi niềm tin của nhà đầu tư được củng cố.
Điều đa số nhà đầu tư quan tâm lúc này là VN-Index sẽ xuống đến đâu, cầm cự được bao lâu... chứ không còn ai tin vào khả năng hồi phục trong ngắn hạn.
Các tổ chức kinh doanh chứng khoán lớn cũng đã quyết định xả hàng thay vì ôm vào chờ VN-Index tăng. Hơn nữa, mảng tự doanh của các công ty chứng khoán, ngân hàng, quỹ đầu tư tài chính đang rình cơ hội để đẩy hàng đi...
Cái cần để lấy lại niềm tin cho nhà đầu tư là Chính phủ có thể thực hiện biện pháp bảo hiểm chứng khoán đang cầm cố ở các tổ chức trong một thời gian nhất định. Nếu quá thời hạn bảo hiểm, các tổ chức này có thể bán lại chứng khoán cho Chính phủ thông qua SCIC với mức giá như đã cam kết.
Việc làm này giống như Bộ Tài chính Mỹ đã cam kết “bơm” ra thị trường 300 tỷ USD để bảo hiểm cho các khoản vay thế chấp bất động sản của các ngân hàng đầu tư Mỹ để các ngân hàng này không siết nợ và bán tống bán tháo bất động sản của người vay.
Theo Vũ Hưng - Cẩm Vân
Pháp luật Tp.HCM
CÙNG CHUYÊN MỤC
