Phân tích kỹ thuật giá vàng, chứng khoán phiên giao dịch đầu tuần

TTCK Việt Nam

Thị trường chứng khoán Việt Nam phiên giao dịch cuối tuần giảm điểm trên cả HOSE và HNX. Khối lượng giao dịch khớp lệnh tăng mạnh trên cả 2 sàn.

Khối ngoại phiên giao dịch cuối tuần chuyển sang mua ròng trên cả 2 sàn. Lượng mua ròng tập trung vào các mã như: SSI, VCB, FPT, DPM, SJS, KLS, BVS, AAA, PVX, SCR… và bán ròng tập trung vào các mã như: ANV, HVG, SBT, PET, PVT, VND, SHN, PVR, STL, CTS…

Trong phiên họp thường kỳ của chính phủ tháng 5, chính phủ đã điều chỉnh giảm chỉ tiêu tăng trưởng GDP và nâng trần lạm phát. Như vậy có thể nói rằng chính phủ vẫn tiếp tục theo đuổi chính sách thắt chặt nhằm ổn định kinh tế vĩ mô. Với những gì đang diễn ra, có thể thấy rằng nhiều khả năng nửa cuối năm chính phủ sẽ hướng vào việc sử dụng chính sách tài khóa thắt chặt nhằm kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô.

Thị trường tiền tệ vẫn tiếp tục ổn định khi lãi suất liên ngân hàng tiếp tục duy trì ở mức thấp quanh mức 12%. Trong tuần này, tỷ giá USD/VND bình quân liên ngân hàng trong tuần này liên tục đi xuống. Ngày 4/6, tỷ giá này giảm thêm 5 VND/USD so với hôm qua, còn 20.628 VND/USD, mức thấp nhất kể từ lần Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tỷ giá hồi tháng 2. Mặc dù NNHH quy định mức trần huy động lãi suất USD là 2% đối với việc huy động từ cá nhân nhưng Techcombank đã huy động USD ở mức 2% ở tất cả các kỳ hạn như các NHTM khác. Động thái này cho thấy sự ổn định của thị trường ngoại hối và có thể sẽ kéo các NHTM khác đi theo.

Ngoài ra, NHNN cũng vừa thông báo đã mua vào 1,2 tỷ USD trong thời gian vừa qua.

Phiên đấu thầu TPCP ngày 2/6: Tỷ lệ thành công 100%, lãi suất huy động trái phiếu hạ xuống 13%/năm. Đây là lần đầu tiên kể từ đầu năm Kho bạc Nhà nước phát hành thành công 100% số trái phiếu chào bán. Và cũng lần đầu tiên trong vài tháng qua, đường cầu lợi suất trái phiếu chính phủ dịch chuyển đi xuống. Tất cả điều này cho thấy rằng thị trường tiền tệ đang hoạt động ổn định. Và đó là tín hiệu rất tốt từ kinh tế vĩ mô đối với thị trường chứng khoán.

Về phía doanh nghiệp, Tập đoàn Temasek (Singapore) và Hoàng Anh Gia Lai (HAG) vừa ký kết thỏa thuận nguyên tắc, theo đó Temasek sẽ đầu tư 55 triệu USD vào ngành cao su của HAG. FMC cho biết doanh số tiêu thụ 5 tháng đạt 26,6 triệu USD, tăng 69% so với cùng kỳ. PHR thông báo 5 tháng đạt 342,6 tỷ đồng lợi nhuận. VnDirect thì giảm phí bảo lãnh thanh toán tiền mua từ 23,4%/năm còn 21,6%/năm.

Diễn biến của thị trường vào phiên giao dịch cuối tuần khá kịch tính khi thị trường tăng mạnh vào đầu giờ rồi lại điều chỉnh giảm mạnh vào cuối giờ. Khối lượng khớp lệnh lớn nhất trong vài tháng trở lại đây. Sau chuỗi tăng điểm ấn tượng, nhiều nhà đầu tư đã chốt lời nhất là khi chỉ số HNX-Index tiến vào vùng kháng cự trung hạn. Nhóm có hệ số Beta cao vẫn tăng điểm khá ấn tượng như PVX, DRC…

Trên phương diện phân tích kỹ thuật, có thể thấy mẫu hình nến của hai sàn vào phiên giao dịch cuối cùng khá tiêu cực cùng với khối lượng giao dịch tăng cao thì việc điều chỉnh nếu có vào những phiên giao dịch đầu tuần cũng không phải là điều quá ngạc nhiên nhưng nếu trong hai ngày đầu tuần thị trường vẫn trụ vững thì khả năng khi tăng giá trở lại sẽ có hiện tượng tiết cung. Do vậy, các nhà đầu tư nên chú ý quan sát diễn biến của thị trường.

Hỗ trợ của chỉ số VN-Index là 427 và 414 điểm. Hỗ trợ của chỉ số HNX-Index là mốc 72 và 73.7 điểm.

Đồ thị chỉ số VN-Index

TTCK Mỹ

Thị trường chứng khoán Mỹ có một phiên giảm điểm nhẹ vào phiên giao dịch ngày cuối tuần. Các thông tin kinh tế vĩ mô tiếp tục tiêu cực là nguyên nhân chính khiến thị trường giảm điểm và chỉ số S&P 500 đã thiết lập mức thấp mới trong đợt điều chỉnh bắt đầu từ cuối tháng 4/2011 tới này.

Tháng 4/2011, số lượng đơn đặt hàng tại các nhà máy của Mỹ giảm mạnh nhất trong gần 1 năm bởi nhu cầu đối với máy bay giảm và động đất, sóng thần tại Nhật hạn chế nguồn cung linh kiện và phụ tùng. Báo cáo khác cho thấy số lượng người Mỹ nộp đơn xin thất nghiệp lần đầu trong tuần trước tăng cao hơn so với dự báo của các chuyên gia. Thị trường việc làm đang phục hồi yếu hơn, các ông chủ Mỹ giảm nhân viên để giảm chi phí. Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ tháng 5/2011 tăng lên mức 9,1%.

Diễn biến thị trường chứng khoán Mỹ thời gian qua có những vấn đề sau cần lưu ý:

(1) Diễn biến của thị trường có nhiều điểm tương đồng với thời điểm cuối năm 2007 đầu năm 2008:

 (i) Thị trường tăng mạnh vào mô hình hai đỉnh và Rising Wedge sau đó điều chỉnh rơi mạnh.

(ii) Có một giai đoạn đồng USD và chỉ số S&P 500 đi cùng chiều với nhau.

(iii) Cổ phiếu dòng tài chính liên tục mất điểm.

(iv) Giá nhà đất liên tục sụt giảm.

(v) Chỉ số ISM tiến gần tới mốc 50.

(2) Trên phương diện phân tích kỹ thuật, có thể thấy chỉ số S&P 500 đang vận động theo kênh giảm giá như trên đồ thị và hiện tại đang nằm trên ngưỡng hỗ trợ mạnh nhưng với những gì đang diễn ra, triển vọng về một sự đi xuống mức thấp hơn nữa là rất cao khi thông tin thất nghiệp gây thất vọng. Hiện tại có thể thấy rằng chỉ số S&P 500 bắt đầu tạo một khoảng cách xa dần với đường trung bình động MA(50) và tiến gần hơn đường trung bình đông MA(20).

Kết hợp với việc quan sát tốc độ rơi của thị trường chứng khoán mới nổi có thể thấy rằng đây trong ngắn hạn có lẽ sẽ là đợt điều chỉnh dài và lâu nhất của TTCK Mỹ. Trước mắt mặc dù thị trường lặp lại những hình ảnh của năm 2007-2008 nhưng còn quá sớm để khẳng định rằng thị trường sẽ rơi mạnh như vậy nhưng trong ngắn hạn, việc mua vào là việc quá rủi ro. Nhiều khả năng thị truờng sẽ mở cửa tuần giao dịch mới với mức đáy thấp hơn.

Biểu đồ chỉ số S&P 500

Các chỉ số chứng khoán trên thế giới và đường MA(50)

Tương quan giữa đồng USD và chỉ số S&P 500

Giá vàng

Diễn biến của giá vàng trong tháng 5 cho thấy hai trạng thái đối lập của giá vàng. Hai tuần đầu tiên của tháng 5 giá vàng bị bán rất mạnh trước viễn cành gói QE2 sẽ kết thúc và sẽ không có gói QE3 dduwwojc đưa ra. Điều này làm dấy lên lo ngại về chi phí đi vay sẽ tăng lên khi không còn hưởng lợi từ chương trình mua tài sản giá rẻ nữa.

 Hai tuần cuối cùng của tháng 5 giá vàng lại phục hồi tăng giá trở lại khi cuộc khủng hoảng nợ ở Châu Âu lại trở thành một chủ đề nóng trên các mặt báo.

Trong những ngày đầu tháng 6, giá vàng ở trạng thái do dự với những biến động nằm ngang dưới vùng giá 1.550$. Nhìn về phía trước, chúng tôi vẫn chưa chắc chắn về giá vàng khi mà thời hạn kết thúc gói QE2 tiếp tục tới gần khiến nguồn tiền giá rẻ sẽ không còn. Mặt khác thì với những dữ liệu không chắc chắn của nền kinh tế Mỹ vẫn có thể khiến vàng là một kênh trú ẩn an toàn nhưng điều còn lại có thể thấy rằng những hình ảnh của năm 2007 – 2008 đã cho thấy rằng vẫn viễn cảnh tất cả cùng rơi cũng không phải là một ý nghĩ tồi. Kháng cự của giá vàng là mốc 1.550$.

Biểu đồ giá vàng

Giá dầu thô

Dầu thô giảm nhẹ vào phiên giao dịch ngày cuối tuần.

Những nhân tố khiến dầu thô giảm giá:

(i) Thông tin kinh tế Mỹ xấu bất thường cùng với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 9,1% cho thấy sự yếu kém của kinh tế Mỹ khiến nhu cầu năng lượng sụt giảm.

(ii) Tồn kho dầu của Mỹ tăng cao hơn dự kiến.

(iii) Sự gia tăng lớn hơn sự kiến của nguồn cung cấp xăng dầu.

Nhân tố thúc đẩy đà tăng giá của dầu thô là: Sự sụt giảm mạnh của đồng đô la khiến nhu cầu đầu tư vào hàng hóa tăng lên.

Trên phương diện phân tích kỹ thuật giá dầu thô vẫn đang vận động theo kênh giá như hình vẽ và vẫn tiềm ẩn mẫu hình vai đầu vai đảo chiều ở đỉnh. Cần chờ tín hiệu rõ ràng trước khi quyết định mua vào.

Biểu đồ giá dầu thô