"Nếu không hỗ trợ tổng cầu, tăng trưởng 2014 chỉ đạt 5,6% - 5,7%"

Báo cáo tình hình kinh tế 8 tháng đầu năm của Ủy ban giám sát tài chính Quốc gia (UBGSTCQ) nhận định: tổng cầu thấp cùng với chi phí sản xuất cao đã khiến cho doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn, nhất là doanh nghiệp tư nhân. Và điều này đã ảnh hưởng đến mức sinh lời của hệ thống tổ chức tín dụng.

Kinh tế trong nước duy trì đà phục hồi tương đối tốt

Dựa trên phân tích yếu tố chu kỳ và mùa vụ của tăng trưởng, UBGSTCQG dự báo tăng trưởng kinh tế sẽ tiếp tục đà phục hồi trong 2 quý cuối năm. Dự báo này được củng cố bởi tình hình sản xuất liên tục cải thiện từ quý 3/2013. Đi cùng với đó, hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết duy trì xu hướng cải thiện từ quý 3/2013.

Dẫn số liệu, UBGSTC cho biết trong quý 2/2014, ROA và ROE của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán lần lượt đạt 1,6% và 4,1%, tăng 0,6 điểm phần trăm và 1,3 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm 2013.

Đáng lưu ý, khu vực SMEs đã có dấu hiệu phục hồi sau 2 năm liên tiếp suy giảm về doanh thu và hiệu quả sản xuất kinh doanh. Quý 2/2014, doanh thu bình quân khu vực SMEs tăng 28% so với cùng kỳ năm 2013. ROA và ROE cũng duy trì đà tăng từ quý 3/3013. So với quý 1/2014, ROA và ROE lần lượt tăng 2,6 và 4,5 điểm phần trăm, đạt 0,3% và 0,5%.

Đà phục hồi kinh tế được duy trì giúp người tiêu dùng lạc quan hơn. Theo đó, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng (loại trừ yếu tố giá) trong 7 tháng đầu năm 2014 luôn tăng cao hơn cùng kì năm 2013: mức tăng của 7 tháng/2014 là 6,3%, so với 4,86% của cùng kì 2013

Chỉ số CCI (đo mức độ lạc quan của người tiêu dùng) trong tháng 6 cải thiện đáng kể so với đầu năm. Chỉ số này mặc dù bị sụt giảm trong tháng 5 do ảnh hưởng của sự kiện Trung Quốc hạ đặt trái phép giàn khoan nhưng sau đó đã khôi phục trở lại.

Và khó khăn của doanh nghiệp là nguyên nhân chính khiến tín dụng tăng chậm và đầu tư tư nhân thấp.

Nếu không có những biện pháp hỗ trợ tổng cầu có hiệu quả thì tăng trưởng trong năm 2014 khả năng chỉ trong khoảng 5,6-5,7%

Theo đánh giá của UBGSTC, tổng cầu thấp đối với cả tiêu dùng và đầu tư. Đối với với tiêu dùng, mặc dù tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng luôn tăng cao hơn cùng kì năm 2013 nhưng mức cải thiện không lớn. Trong khi đó, khối lượng vận chuyển hàng hóa trong 7 thángđầu năm 2014 vẫn tăng thấp hơn so với cùng kì (4,8% so với 13,7%).

Đối với đầu tư, theo ước tính của UBGSTCQG, trong 6 tháng/2014, đầu tư tư nhân ở mức 10,3% GDP, thấp hơn mức 11,1% GDP cùng kì 2013. Trong khi đó, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài thực hiện trong 7 tháng đầu năm chỉ tăng 2,3% so cùng kì (cùng kì 2013 tăng 6,4%).

Do giữa tăng đầu tư tư nhân và tăng tín dụng có mối quan hệ chặt chẽ nên tín dụng tăng thấp có thể xem là nguyên nhân quan trọng khiến đầu tư tư nhân ở mức thấp.

“Tăng trưởng tín dụng mặc dù có chuyển biến song vẫn thấp.” – báo cáo đánh giá.

Theo NHNN, tính đến 31/7, tăng trưởng tín dụng chỉ đạt 3,7%, thấp hơn mức tăng cùng kỳ 2013 là 4,7%. Tổng cầu thấp đang gây khó khăn cho mục tiêu tăng trưởng 5,8%. UBGSTCQG dự báo nếu không có những biện pháp hỗ trợ tổng cầu có hiệu quả thì tăng trưởng trong năm 2014 khả năng chỉ trong khoảng 5,6-5,7%

UBGSTC đánh giá, tổng cầu thấp khiến doanh nghiệp khó khăn trong khâu tiêu thụ sản phẩm. Vì vậy, doanh thu bình quân của các doanh nghiệp niêm yết trong quý 2/2014 giảm 22,6% so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, chi phí đầu vào tăng nhanh khiến doanh nghiệp khó giảm giá bán để giải quyết khâu tiêu thụ.

Điều tra PMI của HSBC cho thấy kể từ tháng 4/2014 giá đầu vào đã có xu hướng tăng nhanh hơn. Tình hình khó khăn của doanh nghiệp đã ảnh hưởng đến mức sinh lời của hệ thống TCTD. Tín dụng tăng thấp (theo tính toán của UBGSCTQG dư nợ bình quân 6 tháng đầu năm chỉ tăng 0,52%) và chênh lệch lãi suất (NIM) toàn ngành giảm đã khiến lợi nhuận trước dự phòng của hệ thống giảm so với cùng kì 2013, ảnh hưởng đến khả năng trích lập dự phòng rủi ro. 

>>> PMI tháng 8 giảm tháng thứ 4 liên tiếp xuống còn 50,3 điểm

Hải Hà