VN-Index nhìn từ các trụ cột thị trường
VN-Index phụ thuộc nhiều vào các cổ phiếu trụ cột của thị trường và các blue-chip này đang thể hiện những trạng thái khác nhau khi dòng tiền chảy vào - chảy ra…
Trong hành trình tích lũy và xác lập đáy, VN-Index thể hiện sự không ổn định khi dao động với biên độ lớn. Hoạt động chốt lời mạnh mẽ của NĐT khiến chỉ số chứng khoán giảm mạnh ngay sau khi vừa phục hồi.
Cầu - hỗ trợ, cung - gánh nặng
Trong phiên giao dịch cuối tuần qua (7/11), cổ phiếu SSI, chiếc "chuông" dự báo thị trường khá nhạy, giảm nhẹ 1%. Tương tự, sau phiên giao dịch bùng nổ ngày 6/11 với hơn 7 triệu đơn vị được sang tên, cổ phiếu STB đã giảm sàn.
Sức cầu mạnh mẽ của SSI và STB, hai cổ phiếu có công lớn dẫn dắt thị trường phục hồi trong những ngày qua chủ yếu đến từ các NĐT nội địa.
Thông tin về việc NĐT tổ chức sẽ mua vào cổ phiếu với khối lượng lớn đã kích thích sức cầu: với SSI, Ngân hàng ANZ đăng ký mua hơn 1,3 triệu cổ phiếu từ ngày 3/11; với STB, tin đồn đến trước thông tin chính thức về việc STB sẽ mua lại 25 triệu cổ phiếu (chiếm 5% cổ phần) làm cổ phiếu quỹ từ ngày 18/11 đến 18/12.
Trái ngược với hình ảnh cổ phiếu STB có nhiều phiên tăng giá trần, diễn biến giá cổ phiếu ACB trên sàn Hà Nội thể hiện gánh nặng tâm lý của NĐT. Việc niêm yết bổ sung 200 triệu cổ phiếu ACB vào ngày 10/11 là một thách thức với sức cầu của thị trường.
Tương tự, trên sàn TP. HCM, việc sắp đưa thêm gần 23 triệu cổ phiếu REE vào giao dịch cũng khiến NĐT e dè. Lo ngại của NĐT dường như có lý, nhưng tuần qua, thị trường đã chứng kiến trường hợp thú vị.
Nhiều NĐT lo ngại cổ phiếu PVF sau khi chào sàn với nguồn cung khá lớn sẽ "nhấn chìm" VN-Index. Tuy nhiên, diễn biến sau đó cho thấy, PVF đang là cổ phiếu thuận theo xu hướng chung của thị trường. Sức cầu về cổ phiếu đang là động lực để nhiều NĐT ngắn hạn tham gia thị trường.
Mặc dù vậy, nguồn cung dồi dào của một số cổ phiếu khiến không ít NĐT cân nhắc hơn trong giao dịch, ngăn cản đáng kể đà phục hồi của thị trường.
Nhà ĐTNN trở lại
Trong ba tuần qua, giá cổ phiếu DPM dao động trong khoảng 45.000 - 50.000 đồng/CP, với sức cầu khá yếu của khối nhà ĐTNN. Phiên ngày 29/10, nhà ĐTNN bán gần 900.000 cổ phiếu DPM, gấp 4 lần mua vào; phiên ngày 4/11, lượng mua của họ chưa bằng 1/10 lượng bán ra.
Cổ phiếu HPG cũng có tình trạng tương tự. Cả hai cổ phiếu dẫn dắt thị trường này dường như đang chịu bất lợi từ việc giá sản phẩm đầu ra giảm mạnh.
Trái lại với DPM và HPG, giá các cổ phiếu có vốn hóa thị trường lớn khác như VNM, PPC, VSH… lại có sự phục hồi đáng kể. Với VNM, sức mua của nhà ĐTNN thường chiếm từ 50 - 60% thị trường. Hai cổ phiếu ngành điện PPC và VSH còn được họ mua mạnh hơn.
Điểm sáng của tuần qua là trên thị trường cổ phiếu, khối nhà ĐTNN đã trở lại cương vị quen thuộc của vài tháng trước là người mua ròng. Khối lượng bán ra của họ vẫn nhiều hơn mua vào, nhưng chênh lệch không đáng kể.
Còn xét về giá trị thì đã có sự đảo ngược, chênh lệch dù chỉ gần 60 tỷ đồng nhưng đã nghiêng về bên mua. Riêng 3 phiên gần đây, giá trị mua ròng của họ lên tới hơn 140 tỷ đồng.
Xu hướng giao dịch của nhà ĐTNN cho thấy thị trường đang có dấu hiệu tích cực, một số quỹ đầu tư đã giải ngân vào các mã như VNM, PPC, VSH, PVD…
Có thể nói, lực cầu của thị trường sẽ được hỗ trợ tốt nếu nhà ĐTNN tiếp tục giải ngân mạnh, quan trọng hơn là gánh nặng tâm lý của NĐT trong nước dần được gỡ bỏ…
Thị trường diễn biến ra sao?
VN-Index trong phiên giao dịch cuối tuần qua chạm mốc nhạy cảm được dự báo trước là 382 điểm và đã thoái lui khá mạnh, nhưng vẫn có tín hiệu tích cực từ thị trường.
Cổ phiếu FPT sau khi điều chỉnh giá tham chiếu bỗng trở nên "rẻ" đi tương đối so với các cổ phiếu khác nên tăng trần với sức cầu mạnh mẽ. Cổ phiếu SJS duy trì màu xanh trong suốt phiên giao dịch với sức cầu lớn đến từ khối nhà ĐTTN do thông tin về khả năng Công ty hoàn thành kế hoạch lợi nhuận năm 2008.
Giám đốc một quỹ đầu tư trong nước nhận định, TTCK Việt Nam là một thị trường xu hướng, khi các cổ phiếu trụ cột chưa đồng loạt thoái lui thì chưa lo ngại đến khả năng điều chỉnh rộng.
Đồng quan điểm, Christopher Blank, chuyên gia phân tích kỹ thuật của CTCK HSC lý giải: "Thị trường bắt đầu điều chỉnh sau vài phiên tăng điểm mạnh vừa qua. Điều này chủ yếu do sự suy giảm trên TTCK Mỹ. Chúng ta nên theo sát diễn biến TTCK Mỹ để cảm nhận được tâm lý của NĐT trong nước vào đầu tuần này. Chúng tôi vẫn giữ nguyên quan điển thị trường sẽ tăng trong ngắn hạn".
Bà Hoàng Thị Hoa, Trưởng bộ phận phận phân tích của CTCK Bản Việt nhận định, tương quan cung cầu tương đối cân bằng và việc duy trì tính thanh khoản tốt sẽ là yếu tố hỗ trợ tích cực cho thị trường.
Trong khi đó, Ngân hàng Nhà nước vừa hạ lãi suất cơ bản; các cổ đông lớn mua vào cổ phiếu SSI và STB; nhà ĐTNN bắt đầu giải ngân trở lại… Các thách thức cho thị trường, theo bà Hoa, đến chủ yếu từ yếu tố tâm lý của nhà ĐTTN trước diễn biến trên TTCK thế giới và động thái bán trái phiếu với khối lượng lớn của họ.
Báo cáo Chiến lược đầu tư tháng 11 của CTCK Rồng Việt bày tỏ quan điểm, TTCK đang ở vùng đáy, chỉ số VN-Index dao động trong kênh từ 300 - 380 điểm, sự phân hóa cổ phiếu tiếp tục diễn ra.
Theo Giang Thanh
ĐTCK
CÙNG CHUYÊN MỤC
Gây chú ý với kế hoạch bán cổ phiếu quỹ, PLX tăng trần
19:15 , 04/06/2026
DXG tăng vốn lên gần 12.700 tỷ đồng sau đợt chia cổ phiếu thưởng
18:25 , 04/06/2026
